Como funciona o mercado de FX? Um guia para entender o maior mercado financeiro global

Poderá ter ouvido falar na palavra “forex”, mas talvez não a compreenda realmente. Simplificando, FX (forex) é o processo de trocar uma moeda por outra. Se já viajou para o estrangeiro, é provável que já tenha participado em operações de câmbio — só que talvez sem perceber.

Olhando para o forex no dia a dia

Imagine este cenário: o Pequeno Wang precisa de viajar do Taiwan para os EUA a negócios. Ele entra na casa de câmbio do aeroporto, preparado para trocar novos dólares taiwaneses por dólares americanos. O atendente informa que a taxa de câmbio atual é 1 Novo Dólar Taiwanês = 0,034 dólares. O Pequeno Wang troca 10.000 novos dólares taiwaneses por 3.400 dólares.

Neste processo, o Pequeno Wang na verdade realizou uma operação de câmbio — vendeu novos dólares taiwaneses e comprou dólares americanos. Esta é a manifestação mais direta do mercado FX.

O que é o mercado de câmbio

O mercado de câmbio é um mercado global, descentralizado, onde as moedas de diferentes países são trocadas. Este mercado não tem um local fixo, nem uma bolsa central, mas funciona através de uma rede de bancos, corretores e operadores de câmbio.

As taxas de câmbio estão sempre a mudar, e o mercado está em constante evolução. Mas o mais interessante é que, a maior parte das operações de câmbio no mercado FX não tem relação com comércio internacional ou turismo. Pelo contrário, a grande maioria das transações de moeda decorre de comportamentos de especulação dos traders — eles compram uma moeda esperando vendê-la mais tarde a um preço mais alto, para obter lucro.

Qual é o tamanho do mercado de câmbio

Para entender o volume do mercado de câmbio, vamos fazer uma comparação. A Bolsa de Nova York (NYSE) tem um volume de negociação diário de cerca de 200 bilhões de dólares. E o mercado de câmbio? O volume diário chega a 6,6 trilhões de dólares (de acordo com o relatório trienal do Banco de Pagamentos Internacionais de 2019), um valor 33 vezes maior que a NYSE.

Mas esses 6,6 trilhões de dólares abrangem todo o ecossistema global de câmbio. Na prática, o mercado à vista (que é a parte onde a maioria dos traders participa) movimenta cerca de 2 trilhões de dólares por dia. Se reduzirmos ainda mais para os investidores individuais (como nós), o volume será menor — aproximadamente 3-5% do total, ou cerca de 2.000 a 3.000 bilhões de dólares diários.

O que isso significa? Apesar do tamanho colossal, o mercado de câmbio oferece liquidez suficiente e espaço para participação até para os investidores de varejo.

O mercado de câmbio nunca fecha

Outra vantagem única do mercado FX é que ele funciona 24 horas por dia. Diferente do mercado de ações ou de títulos, o mercado de câmbio quase funciona 24 horas por dia, 5 dias por semana (só fecha ao fim de semana).

Como isso é possível? A resposta é simples — as operações fluem entre centros financeiros ao redor do mundo. Quando Auckland e Wellington, na Nova Zelândia, começam a negociar, a bola passa para Sydney, depois Singapura, Hong Kong, Tóquio, Frankfurt, Londres, e finalmente Nova York. Quando os traders de Nova York encerram o dia, as operações voltam para a Nova Zelândia.

Este modelo de transmissão global garante que o mercado FX esteja sempre em movimento, permitindo que investidores encontrem oportunidades de negociação em qualquer fuso horário. Ao contrário do mercado de ações tradicional, que para após o encerramento, o mercado de câmbio oferece uma janela de negociação flexível para participantes globais.

Por que o mercado de câmbio é tão importante

Compreender como funciona o mercado de câmbio é fundamental para investidores que desejam participar do sistema financeiro global. Seja para fazer hedge contra riscos cambiais ou para buscar oportunidades de negociação, entender a escala do FX, a composição dos participantes e o funcionamento 24 horas pode ajudá-lo a tomar decisões mais informadas.