Previsão do preço do ouro internacional em 2025: Por que os metais preciosos se tornam a primeira escolha para proteção contra riscos

Entrando em 2024-2025, os riscos do mercado global surgem com frequência, e o preço do ouro internacional voltou a ser o foco de atenção dos investidores. Após ultrapassar o recorde de 4400 dólares por onça em outubro, embora tenha ocorrido uma correção, o entusiasmo do mercado continua a aumentar. A questão central que se apresenta a todos os participantes é: Esta rodada de mercado do ouro ainda tem espaço para subir? Quais fatores estão impulsionando o preço do ouro? Entrar agora é demasiado tarde?

Os três fatores fundamentais que impulsionaram a alta do preço do ouro internacional

Nos últimos dois anos, o ouro tem subido continuamente, especialmente este ano, quando rompeu com força a barreira de 4300 dólares, atingindo um recorde histórico. Segundo estatísticas da mídia, o aumento do ouro em 2024-2025 aproxima-se do nível mais alto em 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

Por trás dessa tendência, existem três fatores centrais que a impulsionam:

A ampliação da incerteza do mercado sob a nova política dos EUA

A nova administração dos EUA lançou políticas tarifárias que mudam frequentemente, desencadeando uma onda de alta no preço do ouro em 2025. As contínuas alterações na política comercial aumentaram a incerteza do mercado, elevando significativamente o sentimento de proteção, o que impulsionou o preço do ouro. Segundo experiências históricas (como durante as tensões comerciais de 2018), o preço do ouro costuma apresentar uma alta de 5-10% em fases de incerteza política.

A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve

A direção da política monetária do Federal Reserve influencia diretamente a atratividade do ouro como investimento. Uma redução de juros enfraquece o dólar, e o custo de oportunidade de manter ouro cotado em dólares diminui, tornando o ouro mais atraente para os investidores. Se o crescimento econômico desacelerar, a magnitude e a frequência dos cortes de juros podem aumentar.

É importante notar que o preço do ouro apresenta uma correlação negativa clara com as taxas de juros reais. Segundo dados históricos, quando as taxas de juros caem, o ouro geralmente sobe. Isso ocorre porque a taxa de juros real = taxa de juros nominal - inflação, e a decisão de corte de juros do Fed afeta a taxa nominal, alterando diretamente o valor relativo do ouro. O mercado costuma acompanhar de perto as mudanças na expectativa de cortes do Fed, e essas mudanças quase se sincronizam com as oscilações do preço do ouro.

De acordo com dados de mercado, a probabilidade de o Fed cortar a taxa em 25 pontos base na próxima oportunidade é de cerca de 85%, e o acompanhamento dos contratos futuros de fundos federais pode servir como uma referência importante para prever a tendência do ouro.

A contínua aquisição de ouro pelos bancos centrais globais

Dados da World Gold Council indicam que, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros 9 meses, as compras acumuladas foram de aproximadamente 634 toneladas, ligeiramente abaixo do mesmo período do ano passado, mas ainda em níveis históricos elevados.

A pesquisa do banco central sobre as reservas de ouro mostra que 76% dos bancos centrais entrevistados pretendem aumentar a proporção de ouro em suas reservas nos próximos cinco anos, enquanto a maioria espera que a proporção de reservas em dólares diminua. Essa tendência de longo prazo fornece uma base sólida de suporte institucional para o preço do ouro internacional.

Fatores adicionais que impulsionam a alta do preço do ouro internacional

Além dos principais fatores mencionados, há múltiplos elementos que reforçam a força desta rodada de mercado:

Endividamento global elevado e pressão inflacionária contínua

Até 2025, a dívida global total atingiu 307 trilhões de dólares, e o alto nível de endividamento limita a flexibilidade das políticas de juros dos países, levando a uma política monetária mais acomodatícia, o que naturalmente reduz as taxas de juros reais e aumenta a atratividade do ouro.

Indicadores de confiança no dólar enfraquecem

Quando o dólar se desvaloriza ou a confiança internacional no dólar diminui, os ativos em ouro cotados em dólares se beneficiam da desvalorização relativa, atraindo facilmente fluxos de capital transfronteiriços.

Riscos geopolíticos em escalada

A tensão internacional aumenta o sentimento de proteção, com o conflito Rússia-Ucrânia e a complexidade da situação no Oriente Médio elevando a demanda por metais preciosos como ativos seguros.

Propagação do entusiasmo nas redes sociais

Relatos contínuos na mídia e discussões em comunidades impulsionam entradas de capital de curto prazo no mercado do ouro, formando uma dinâmica de alta auto-reforçada.

É preciso estar atento de que esses fatores podem gerar volatilidade intensa no curto prazo, não representando necessariamente uma tendência de longo prazo. Para os investidores, é importante distinguir entre suporte de longo prazo e entusiasmo de curto prazo.

Perspectivas das instituições profissionais para o preço do ouro internacional

Apesar das recentes oscilações e correções no preço do ouro, os principais bancos de investimento globais mantêm uma visão otimista de longo prazo.

A equipe de pesquisa de commodities do JPMorgan considera que a correção atual é uma “recuperação saudável”, e, ao alertar para riscos de curto prazo, elevou a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para 5055 dólares por onça.

Goldman Sachs mantém sua previsão otimista, reafirmando a meta de 4900 dólares por onça até o final de 2026.

Analistas do Bank of America também veem um bom potencial para o mercado de metais preciosos, elevando a previsão de preço do ouro para 5000 dólares por onça em 2026, e afirmando que o preço pode até atingir 6000 dólares no próximo ano.

Marcas de joalharia nacionais também mantêm o preço de referência do ouro para joias acima de 1100 yuans por grama, sem sinais de queda significativa, refletindo o reconhecimento do mercado pelo valor de longo prazo do ouro.

Estratégias de alocação de ouro para diferentes investidores

Compreendendo a lógica do aumento do preço do ouro internacional, é necessário elaborar estratégias de acordo com o perfil de cada um. A tendência atual ainda não terminou, e há oportunidades tanto no médio e longo prazo quanto no curto prazo, mas os investidores devem participar de forma racional.

Para traders experientes de curto prazo

A volatilidade cria boas oportunidades para operações de curto prazo. A liquidez do mercado é suficiente, e a direção do preço é relativamente fácil de prever, especialmente em períodos de grande oscilação, quando a força de compra e venda é clara, aumentando as chances de lucro. Contudo, é necessário possuir habilidades avançadas de análise técnica.

Para iniciantes que desejam participar do curto prazo

Devem começar com pequenos valores para testar, evitando aumentar posições de forma impulsiva. Uma vez que a mentalidade se quebre, é fácil ampliar perdas. Recomenda-se usar ferramentas de calendário econômico para acompanhar dados econômicos dos EUA, auxiliando nas decisões de negociação.

Para investidores de longo prazo que mantêm ouro físico

Entrar neste momento exige preparação psicológica para suportar possíveis oscilações. Embora a lógica de alta de longo prazo seja válida, é preciso avaliar se consegue tolerar as oscilações intensas no meio do caminho.

Para investidores com foco em alocação de ativos

Podem incluir ouro de forma moderada na carteira, mas sem concentrar todo o capital nele. Como a volatilidade do ouro não é menor que a das ações, a diversificação é uma estratégia mais segura.

Para investidores buscando máxima rentabilidade

Podem combinar posições de longo prazo com operações de curto prazo, especialmente antes e após a divulgação de dados econômicos dos EUA, aproveitando oportunidades de ampliação de volatilidade. Contudo, isso exige experiência e gestão de riscos adequadas.

Riscos importantes a serem considerados

Antes de participar do mercado de ouro internacional, os investidores devem estar atentos aos seguintes dados essenciais:

A volatilidade anual do ouro é de aproximadamente 19,4%, superior aos 14,7% do S&P 500, indicando riscos consideráveis. O ciclo do ouro é muito longo; como ativo de preservação de valor, recomenda-se um período de posse de mais de 10 anos para realizar plenamente seu potencial, embora nesse período possa ocorrer tanto uma valorização de até o dobro quanto uma queda de metade. Os custos de transação do ouro físico são relativamente altos, geralmente entre 5% e 20%, o que pode reduzir significativamente os lucros.

A diversificação e evitar apostas concentradas são princípios básicos para participar do mercado do ouro. Por fim, reforça-se que a análise acima é apenas para referência, e qualquer decisão de investimento deve considerar a capacidade de suportar riscos pessoais.