Títulos de dívida de 2567: Investimentos que devem ser evitados ou observados?

O mercado financeiro mundial está a tremer cada vez mais, levando os investidores a procurar opções de investimento com menor risco do que ações e commodities. As poupanças bancárias oferecem juros extremamente baixos, o preço do ouro está acima das nuvens, e os títulos de dívida tornaram-se uma saída sensata para os investidores que desejam bons retornos, mas não estão dispostos a perder capital rapidamente.

O que são títulos de dívida e por que diferem das ações?

Para simplificar, títulos de dívida são “contratos de empréstimo” escritos em papel que podem ser negociados. Quando você compra um título de uma empresa ou do governo, está a emprestar-lhes dinheiro, e eles prometem pagar-lhe juros periodicamente(, geralmente duas vezes por ano), além de devolver o valor principal no vencimento.

A diferença em relação às ações é bastante clara:

• Ações = você é proprietário de uma parte da empresa, com lucros que variam conforme o desempenho da mesma
• Títulos de dívida = você é credor da empresa, recebendo juros fixos independentemente de ela estar a lucrar ou a perder

Riscos ocultos nos títulos de dívida – Não os ignore

Muitos investidores pensam que títulos de dívida são completamente seguros, mas na realidade, eles apresentam diferentes riscos:

1. Risco de inadimplência – Se a empresa emissora do título falir antes do vencimento, você pode não receber o valor principal de volta

2. Risco de variação nas taxas de juros – Se você comprar um título com juros de 4% e o mercado global subir para 7%, ficará insatisfeito por estar preso à taxa antiga

3. Risco de liquidez – Nem todos os títulos têm mercado secundário ativo. Se precisar vender rapidamente, pode precisar de uma instituição intermediária para ajudar na venda

4. Risco de inflação – Se a inflação subir 8% e o título pagar apenas 5%, seu poder de compra será realmente reduzido

5. Risco de reinvestimento – Quando o título vencer, se as taxas de juros de mercado caírem, você terá dificuldades em reinvestir o valor com um bom retorno

Tipos de títulos de dívida – Qual escolher?

A Bolsa de Valores da Tailândia oferece uma vasta gama de títulos:

Classificação por emissor:

• Títulos do governo (mais seguros, mas com menor retorno)
• Debêntures de empresas estatais (mais seguras que as de empresas privadas)
• Debêntures de empresas privadas (com retorno maior, mas mais arriscadas)

Classificação pelo método de pagamento de juros:

• Juros periódicos (pagamentos regulares em dinheiro)
• Juros acumulados (não há pagamento até o vencimento)
• Sem juros (compra a um preço baixo e vende no vencimento)

Classificação pela taxa de juros:

• Juros fixos (valor conhecido antecipadamente)
• Juros variáveis (que acompanham uma taxa de referência)

Como calcular o retorno de um título de dívida

Vamos a um exemplo simples: você compra um título com valor nominal de 10.000 baht, taxa de juros de 8% ao ano, pagos duas vezes ao ano, com prazo de 4 anos.

• Juros por pagamento = 10.000 × (8% ÷ 2) = 400 baht
• Juros anuais = 800 baht
• Juros em 4 anos = 3.200 baht
• Valor total recebido = 10.000 + 3.200 = 13.200 baht

Como comprar e vender títulos – Mais fácil do que parece

Mercado primário (Primary Market) – Compra direta do emissor (empresa ou governo) através de bancos ou instituições financeiras. A compra deve ocorrer na emissão inicial.

Mercado secundário (Secondary Market) – Compra e venda de títulos já emitidos. Na Tailândia, há a BEX (Bond Electronics Exchange), que melhora a liquidez. Abra uma conta com uma corretora e poderá negociar como ações. Os títulos ficam armazenados na TSD (Centro de Custódia de Valores Mobiliários da Tailândia).

Investir em títulos em 2567 – Vale a pena?

Vantagens:

• Diversidade de prazos (de 1 dia a 20 anos)
• Recebimento de fluxo de caixa regular, com retorno superior à poupança
• Risco menor que ações, pois credores têm prioridade na cobrança
• Liquidez razoável no mercado secundário

Desvantagens:

• Retorno mais baixo que ações, mesmo com menor risco
• Ainda há riscos de inadimplência, inflação e variação nas taxas de juros
• Análise mais complexa (é preciso entender a saúde financeira do emissor e as condições do mercado)

Títulos de dívida vs ações – Qual é melhor para você?

Escolha títulos de dívida se:

• Você é mais velho e prefere segurança
• Deseja renda constante
• Não tolera alta volatilidade

Escolha ações se:

• Você é mais jovem e tem tempo para crescer
• Aceita riscos
• Busca retornos elevados

Equilíbrio = diversificação – Essa é uma estratégia de Asset Allocation inteligente, que reduz riscos e evita quedas drásticas nos retornos.

Resumo

Títulos de dívida não são uma “perda” em relação às ações, mas sim “outros tipos” de investimento, adequados a perfis diferentes de investidores. Em 2567, com o mercado financeiro cheio de incertezas, ter uma “proteção” como títulos de dívida na carteira pode ser uma decisão inteligente.

O segredo é estudar bem cada tipo de título, entender os riscos e alinhá-los às suas necessidades e ao seu momento atual. Seja com títulos ou ações, o importante é fazer escolhas informadas e com planejamento.