Opções com vencimento em grande escala dominam o mercado, o Bitcoin mantém-se abaixo de 90.000 dólares

Fonte: PortaldoBitcoin Título Original: Vencimento recorde de opções domina mercado e mantém Bitcoin abaixo de US$ 90 mil Link Original: O Bitcoin voltou a cair abaixo de US$ 90.000, num ambiente típico de liquidez reduzida durante o período de férias, com metais preciosos em alta e a expectativa de vencimentos de opções em escala recorde tornando-se o foco principal do mercado de criptomoedas no final do ano.

Após tocar brevemente US$ 90.000 na segunda-feira, o BTC perdeu força, caindo na manhã seguinte para cerca de US$ 87.400, mantendo o padrão observado nas últimas semanas — tentativas de recuperação enfrentando resistência quase instantânea.

Timothy Misir, diretor de pesquisa da BRN, afirmou que o sentimento do mercado ainda é cauteloso. Ele destacou que o movimento de alta carece de sustentação contínua, enquanto a queda, embora moderada, apresenta características de continuidade.

O fluxo de fundos institucionais reforça esse ambiente defensivo. Os ETFs de Bitcoin à vista negociados nos EUA registraram uma saída líquida de US$ 142 milhões em 22 de dezembro. Em contrapartida, produtos relacionados ao Ethereum receberam US$ 84,6 milhões em entradas, enquanto ETFs de Solana e XRP atraíram US$ 7,47 milhões e US$ 43,89 milhões, respectivamente.

Vencimento recorde de opções

O foco do mercado está no vencimento de opções marcado para sexta-feira (26), uma data conhecida em muitos países como Boxing Day, e que também é a maior já registrada. Aproximadamente 300 mil contratos de opções de Bitcoin, com valor nominal de cerca de US$ 23,7 bilhões, estão prestes a expirar, representando mais da metade do interesse em aberto na plataforma Deribit para essa criptomoeda.

Segundo Jean-David Pequignot, chefe de negócios de uma plataforma DEX, o vencimento combinado de opções de Bitcoin e Ethereum atingiu US$ 28,5 bilhões, quase o dobro do observado na mesma época do ano passado. Apesar do volume expressivo, ele afirmou que o mercado permanece relativamente ordenado, com o índice de volatilidade implícita do Bitcoin, DVOL, oscilando em torno de 45.

As posições principais concentram-se nos preços de exercício de US$ 85.000 e US$ 100.000. Pequignot acredita que essa estrutura indica um otimismo residual de que o mercado pode subir até o final do ano, embora a confiança dos investidores pareça limitada. A taxa média de financiamento também subiu de 0,04% para 0,09%, sinalizando aumento nas posições alavancadas de compra, apesar da liquidez mais restrita.

Uma grande exchange observou que muitos traders preferem fechar posições em vez de renovar contratos. Relatórios indicam que o interesse em aberto de contratos perpétuos de Bitcoin caiu cerca de US$ 3 bilhões em um dia, enquanto o de Ethereum diminuiu quase US$ 2 bilhões. A instituição destacou que a contração de liquidez aumenta o risco de movimentos bruscos de preço, tanto para cima quanto para baixo.

Tanto Misir quanto uma grande exchange enfatizaram que a volatilidade típica do período natalino costuma perder força em janeiro, quando a participação do mercado volta a crescer. Isso sugere que a atual volatilidade é mais mecânica do que resultado de mudanças estruturais.

Quando o mercado de criptomoedas busca direção, o ouro se move na direção oposta, atingindo uma nova máxima histórica próxima de US$ 4.450. Misir acredita que essa divergência reflete o retorno da demanda por proteção macroeconômica de fim de ano, impulsionada pela incerteza política global.

O presidente dos EUA confirmou que anunciará a escolha do líder do Federal Reserve no início de janeiro. Embora isso não seja visto como um gatilho direto para o mercado, o tema ajuda a reforçar posições defensivas dos investidores até que haja mais clareza.