Investimento em valor de empresas na Bolsa de Valores do México em 2025: Por que deve prestar atenção à Bolsa Mexicana de Valores?

Este ano, os investidores globais estão a reavaliar os mercados emergentes. E o desempenho da bolsa mexicana em 2025 é suficiente para alterar a perceção de muitos sobre o mercado latino-americano.

Embora a Bolsa Mexicana de Valores (BMV) seja menor do que a NYSE, como a segunda maior bolsa da América Latina, está a tornar-se um novo foco de atenção para os traders que procuram diversificar os seus investimentos. Até novembro de 2025, a BMV tinha 145 empresas cotadas, das quais 140 eram empresas mexicanas, e o índice S&P/BMV IPC, que representa o mercado, subiu mais de 21% nos últimos 12 meses, superando amplamente o desempenho dos principais índices americanos no mesmo período.

Estrutura e oportunidades do mercado mexicano

A Bolsa Mexicana de Valores é composta por vários setores de negociação, incluindo o mercado de ações à vista, o mercado de derivados (MexDer) e o mercado de renda fixa. O S&P/BMV IPC é o principal indicador do desempenho geral do mercado, composto por 35 ações que abrangem setores desde bens de consumo até mineração, telecomunicações e outros.

Em termos de estrutura, este mercado é altamente concentrado: as 10 maiores empresas representam 71,6% do peso do índice, o que indica uma forte liderança setorial e um risco relativamente controlado. Nos últimos cinco anos, o retorno anualizado do índice foi de 15%; nos últimos dez anos, foi de 6,44%. Estes números refletem que, apesar das oscilações cíclicas, as empresas mexicanas mantêm uma capacidade relativamente estável de criar valor a longo prazo.

As cinco principais empresas que impulsionam o mercado

Atualmente, o crescimento da Bolsa Mexicana de Valores é impulsionado por cinco grandes empresas. Estas cinco empresas representam um total de 44,2% do valor de mercado da BMV, com uma participação de 55,8% no índice S&P/BMV IPC.

Líderes no setor de retalho: Walmart de México

Como uma das maiores empresas de retalho da América Latina, a Walmart de México lidera com um valor de mercado de 1,10 triliões de pesos mexicanos. A empresa opera milhares de lojas no México e na América Central, incluindo lojas de desconto, supermercados e hipermercados. No segundo trimestre de 2025, as vendas aumentaram 8,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 246,25 mil milhões de pesos, embora o lucro líquido tenha diminuído 10,3% (ano após ano). A escala do império de retalho e a base de clientes continuam a ser fundamentos de confiança para os investidores. A análise do Barron’s mantém uma classificação de “sobreponderar” nesta ação, indicando valor de alocação no portfólio.

Império das telecomunicações: América Móvil

A América Móvil, avaliada em 707,5 mil milhões de dólares, é uma das maiores operadoras de telecomunicações do mundo, com mais de 323 milhões de utilizadores em 23 países na América e na Europa. Os resultados do terceiro trimestre mostram um crescimento de 4,2% na receita, para 2,3292 triliões de pesos, e um lucro líquido de 22,7 mil milhões de pesos, mantendo uma tendência de crescimento estável. A empresa é controlada pelo grupo Carso, de Carlos Slim, e várias análises recomendam a compra.

Gigante da mineração e infraestrutura: Grupo México

Com um valor de mercado de 1,27 triliões de pesos, o Grupo México destacou-se em 2025. Como o terceiro maior produtor mundial de cobre, as suas divisões de mineração, transporte e infraestrutura tiveram um crescimento de receita de 11% no terceiro trimestre, atingindo 4,59 mil milhões de dólares, e o lucro líquido aumentou mais de 50% em relação ao ano anterior, chegando a 1,29 mil milhões de dólares. Apesar de alguns analistas preverem um potencial de queda de 6,9%, a força dos seus fundamentos é inegável.

Conglomerado de bebidas e retalho: FEMSA

A FEMSA (Fomento Económico Mexicano) vale 58,328 mil milhões de pesos, sendo um exemplo do império empresarial mexicano. Como maior engarrafadora da Coca-Cola no mundo, a FEMSA tem uma presença diversificada em bebidas, retalho, restauração e farmácias, operando em 17 países. No terceiro trimestre, as receitas aumentaram 9,1%, para 2,1468 triliões de pesos, embora o lucro líquido tenha caído 36,8%, para 5,838 mil milhões de pesos, devido a perdas cambiais. Ainda assim, a sua taxa de retorno de dividendos de 7,4% atrai investidores que procuram fluxo de caixa estável.

Líder em serviços financeiros: Grupo Financiero Banorte

Como o segundo maior banco do México, o Banorte tem um valor de mercado de 53,47 mil milhões de pesos, com 22 milhões de clientes, mais de 1.000 agências e 7.000 caixas ATM. No terceiro trimestre, o lucro líquido foi de 13,008 mil milhões de pesos, uma queda de 9% em relação ao ano anterior, mas a sua posição como uma das instituições de gestão de fundos de pensão mais antigas do país permanece sólida. O Barron’s recomenda uma sobreponderação, com um rácio P/E de apenas 9,02, tornando a sua avaliação relativamente atrativa.

Porque 2025 é um momento-chave para valorizar as empresas mexicanas?

O ambiente macroeconómico oferece suporte claro. Em 2025, embora a incerteza política nos EUA aumente (com as tarifas de Trump), a economia mexicana demonstra resiliência. A inflação recuou de níveis elevados para uma taxa anual de 3,5%, e o banco central começou a reduzir as taxas de juros de forma moderada. A taxa de câmbio do peso mantém-se estável, evitando uma desvalorização significativa, o que favorece o controlo de custos pelas empresas.

Mais importante ainda, a tendência de externalização próxima (nearshoring) está a acelerar. Cada vez mais empresas que procuram substituir a produção na China estão a transferir-se para o México, criando oportunidades de crescimento a longo prazo para o setor de manufatura e infraestrutura local.

Em termos de desempenho de mercado, o índice S&P/BMV IPC da Bolsa Mexicana de Valores subiu mais de 21% em 2025, enquanto os três principais índices americanos permaneceram praticamente estáveis ou caíram. Este desempenho relativamente forte deve-se em parte aos lucros estáveis das cinco principais empresas, e em parte às expectativas otimistas para o futuro.

Considerações de investimento e ações práticas

Para investidores que já têm posições significativas em ações americanas, este é um momento para ajustar a estrutura de investimento. Uma alocação equilibrada pode incluir: ações blue-chip mexicanas, ativos selecionados nos EUA e obrigações locais de ambos os mercados. Assim, é possível beneficiar do crescimento de diferentes mercados e também fazer hedge contra riscos cambiais, comerciais e geopolíticos.

Embora a Bolsa Mexicana de Valores seja relativamente pequena (com valor de mercado inferior a 1/15 do valor das cinco maiores empresas americanas), a qualidade das ações, os rendimentos de dividendos e as avaliações tornam-na uma adição relevante à alocação global de ativos.

Dados-chave de rápida consulta:

• Retorno anualizado de 5 anos do S&P/BMV IPC: 15%
• Participação das cinco maiores empresas no valor de mercado: 44,2%
• Número de ações no índice: 35
• Crescimento do índice em 2025: +21%
• Número total de empresas cotadas: 145

Investidores que desejam aproveitar as oportunidades dos mercados emergentes na segunda metade de 2025 devem entender o valor destas empresas mexicanas como base para decisões inteligentes.