Imperdível para os taiwaneses! Como a subida de juros nos EUA realmente muda o seu bolso? Estratégia de investimento para 2024

Os EUA vão voltar a subir os juros? A sua moeda taiwanesa está a desvalorizar-se

Esta questão está no alvo. Desde 2022, o Federal Reserve dos EUA já aumentou os juros 20 vezes, com a taxa de referência a passar de perto de 0 para mais de 5%. Quão agressivo foi este ciclo de subida? Nos primeiros quatro meses, foram 75 pontos base consecutivos, um recorde histórico. Resumindo em uma frase: para combater a monstruosidade da inflação, o banco central dos EUA está a usar toda a sua força.

E em 2024, haverá mais aumentos de juros? O consenso do mercado é — provavelmente sim. Embora a inflação tenha desacelerado, ainda está longe da meta de 2%. Além disso, os problemas de estabilidade financeira também estão a soar o alarme. Segundo previsões do Federal Reserve, ainda há espaço para várias alterações na taxa de juros em 2024.

Como a subida dos juros vai passo a passo esvaziar a carteira dos taiwaneses?

O dólar taiwanês enfrenta pressão de desvalorização

De forma direta: subida de juros → dólar mais valioso → dólar taiwanês cada vez mais barato. Por quê? Porque as altas taxas de juros atraem fluxos de capital global para os bancos americanos. Quando o índice do dólar subiu 8,5% em 2022, ao trocar o seu dólar por yuan taiwanês, você já saiu a perder.

O Banco Central de Taiwan também aumentou os juros, mas com menos força do que os EUA. Em 2022, Taiwan elevou os juros 5 vezes, totalizando 75 pontos base, parece bastante, mas comparado com as ações do Federal Reserve, é uma gota no oceano. O resultado foi a contínua desvalorização do yuan taiwanês, sem resistência eficaz.

A inflação está a bater à porta silenciosamente

O custo mais direto da desvalorização do yuan taiwanês é o aumento dos preços. Em 2022, os preços de alimentos em Taiwan subiram 6%, e os ovos aumentaram impressionantes 26%. Pode parecer estranho, por que os ovos estão a disparar? Porque os custos de ração explodiram, e ingredientes como milho e sorgo dependem principalmente de importações.

Taiwan importa 22,8% dos seus produtos agrícolas dos EUA. Os produtos importados são cotados em dólares, e a valorização do dólar eleva diretamente os preços de importação, repassando-se na sua mesa. Simplificando: subida de juros nos EUA → valorização do dólar → aumento dos preços dos alimentos importados → o seu custo de vida também sobe.

A fuga de capitais está a acontecer

Ainda mais assustador é a fuga de capitais. Imagine que você é um investidor estrangeiro, troca 100 mil dólares por 2,7 milhões de yuan taiwanês para comprar ações em Taiwan. Um ano depois, lucrou 300 mil, fica feliz, mas a desvalorização do yuan taiwanês de 11% faz com que os 3 milhões de yuan só possam ser trocados por 97 mil dólares. Faz as contas: perdeu dinheiro!

Assim, os investidores estrangeiros começam a vender ações em grande escala e a trocar dólares para se proteger. Em 2022, o fluxo de capitais para fora do mercado de ações de Taiwan atingiu 41,6 bilhões de dólares, o maior na Ásia. Quando todos estão a fugir, como é que o mercado de ações não vai oscilar?

O mercado de ações de Taiwan está a ser brutalmente estrangulado pelos aumentos de juros dos EUA

O aumento de juros nos EUA é um golpe duplo para o mercado de ações de Taiwan.

Primeiro golpe: indireto: valorização do dólar → desvalorização do yuan taiwanês → venda de ações por investidores estrangeiros → queda do índice de Taiwan. Em 2022, o índice ponderado de Taiwan caiu 21%, ficando na sexta pior posição global, com sangue a correr.

Segundo golpe: direto: o Banco Central de Taiwan também sobe os juros → aumento das taxas locais → avaliação das ações a ser pressionada. As ações de tecnologia sofrem mais, pois dependem das expectativas de crescimento; com a subida dos juros, esse cenário desmorona.

Mesmo com a subida dos juros, há oportunidades de ganhar dinheiro, não perca tudo

A subida de juros nem sempre é má notícia. As ações financeiras sobem contra a tendência, pois a margem de lucro dos bancos aumenta com a expansão dos spreads de depósitos e empréstimos. Tomando o Banco da China de Taiwan como exemplo, em 2022, a receita de juros foi de 33,3 bilhões de dólares, um aumento de 38% em relação ao ano anterior, e o preço das ações subiu 20% em um ano.

Quer aproveitar para comprar ações financeiras na baixa? Pode comprar ações individuais ou investir em ETFs de setor financeiro. Este é um dos poucos setores que podem lucrar em um ambiente de subida de juros.

Como investidor em Taiwan, o que deve fazer?

Primeira dica: investir em dólares, seguir a tendência

Durante o ciclo de subida de juros, a valorização do dólar é altamente provável. Não precisa de operações complicadas, pode simplesmente investir no índice do dólar. Para os pequenos investidores, os contratos por diferença (CFD) são uma escolha inteligente, com um valor de entrada acessível, alavancagem até 200 vezes, permitindo aproveitar a valorização do dólar com pouco dinheiro.

Segunda dica: ajustar a carteira de ações

Reduza a participação de ações com alta avaliação (como as ações de tecnologia, que são as mais afetadas), e aumente a proporção de ações com alto dividend yield, especialmente as financeiras. Assim, evita o impacto da subida dos juros e ainda lucra com os dividendos dessas ações.

Terceira dica: aprender a fazer hedge de riscos

Se não quiser abandonar completamente o mercado de ações, pode fazer hedge vendendo a descoberto o índice Nasdaq 100. O índice ponderado de Taiwan tem uma correlação positiva elevada com o Nasdaq, e vender a descoberto o índice de tecnologia dos EUA pode ajudar a compensar as perdas causadas pela queda do mercado taiwanês.

Por fim

A subida de juros nos EUA tem um impacto profundo em Taiwan: a moeda desvaloriza, o mercado de ações cai, os preços sobem — tudo acontece. Mas a lógica do investimento é: há oportunidades na crise. Conhecer como evitar riscos e aproveitar as oportunidades de investimento trazidas pela subida de juros permite obter lucros estáveis durante o ciclo de alta.

Lembre-se: o final de um ciclo de subida de juros costuma trazer uma reversão. A maioria dos ciclos de subida de juros não escapa a essa regra, e a dor atual pode ser a oportunidade do próximo ciclo. Seguir o ritmo é uma lição essencial para investidores.