Recentemente a comunidade voltou a agitar-se — o plano de governança, que vinha sendo preparado há muito tempo por aquele DEX de topo, finalmente foi aprovado.

A questão é a seguinte: 100 milhões de tokens de governança serão destruídos permanentemente, o que equivale a "evaporar" diretamente as fichas em circulação; ao mesmo tempo, o aguardado mecanismo de "divisão de receitas" também será oficialmente lançado.

Primeiro, a lógica da destruição. Com um fornecimento total de 1 bilhão de tokens, queimar 100 milhões de uma só vez faz com que os restantes 900 milhões se tornem naturalmente mais escassos. Imagine que seu ativo foi diluído em um décimo, e cada fração restante aumenta de valor proporcionalmente. Os detentores de tokens teoricamente terão maior poder de compra — desde que o protocolo funcione de forma eficiente.

Depois, a mudança na taxa de comissão. No passado, as taxas de transação geradas pelo DEX iam quase todas para os provedores de liquidez; agora, uma parte dessas taxas começará a ser distribuída aos detentores de tokens. Em outras palavras, você não só mantém seus tokens esperando valorização, mas também recebe dividendos periódicos provenientes da receita real do protocolo. É como uma ação, que oferece tanto potencial de crescimento quanto rendimento de holding.

Essas duas mudanças, na verdade, representam uma "atualização do modelo econômico". De um sistema baseado em incentivos de mineração para atrair usuários, passou-se para uma estratégia de "deflação + distribuição de fluxo de caixa" — mudando o foco do hype de curto prazo para o valor de longo prazo.

Quais os benefícios para o próprio protocolo? Os detentores de tokens tendem a fazer mais lock-ups de longo prazo, fortalecendo a base de liquidez; a fidelidade dos usuários da ecologia também aumenta — afinal, quem recusaria uma oportunidade de ver o preço subir enquanto ainda ganha rendimentos do protocolo?