A atual expansão económica dos EUA baseia-se quase inteiramente na implantação agressiva de capital das grandes empresas de tecnologia em infraestruturas de IA. Estamos a falar de gastos massivos em fazendas de servidores, fabricação de processadores e sistemas de arrefecimento—a infraestrutura de hardware bruto do desenvolvimento de IA.

Mas aqui está o que não está a avançar: as métricas de produtividade geral permanecem estagnadas, e o investimento fora do setor tecnológico continua a manter-se inalterado. A narrativa de crescimento depende quase inteiramente de se esta onda de infraestrutura se traduzirá em produção económica real no futuro.

Neste momento? É um fluxo de capital concentrado num setor estreito, não uma expansão económica de base ampla.