Alta do Mercado Impulsionada pelo Otimismo do Fed e Surpresas nos Lucros

11 de dezembro de 2025 marcou um dia forte para as ações, com o Dow, S&P 500 e Russell 2000 a concluírem em níveis recorde. O momentum positivo resultou de indicadores económicos encorajadores e do tom dovish do Federal Reserve relativamente às expectativas de taxas para 2026.

Análise do Desempenho dos Índices

O Dow Jones Industrial Average subiu 646 pontos, representando um aumento de 1,34%. Entretanto, o S&P 500 subiu 14 pontos (+0,21%), e o Russell 2000 demonstrou uma tração notável com um avanço de +1,21% de 31 pontos. No entanto, o Nasdaq registou uma ligeira correção de -60 pontos (-0,25%), interrompendo o seu reinado de três anos como o índice com melhor desempenho.

Esta divergência conta uma história interessante. O Nasdaq, centrado em tecnologia, que dominou os retornos durante três anos consecutivos, tropeçou ligeiramente à medida que os investidores reavaliaram as avaliações após os resultados trimestrais abaixo do esperado da Oracle. O relatório levantou questões sobre se o boom da inteligência artificial — que tem sido o principal motor de ganhos de mercado no último ano — poderá estar a atingir um teto de avaliação para certos players.

Lucros Iluminam Divergências no Mercado

O Impulso de IA da Broadcom Acelera

A gigante dos semicondutores Broadcom (AVGO) divulgou resultados fiscais do quarto trimestre após o fecho do mercado, que confirmaram a tese da IA. A empresa registou lucros de $1,95 por ação, superando a estimativa de consenso de $1,87 e o valor de $1,42 do ano anterior. A receita atingiu $18,02 mil milhões, superando a previsão de $17,50 mil milhões.

A métrica de destaque: a receita de semicondutores de IA explodiu 74% em relação ao ano anterior. Olhando para o futuro, a gestão aumentou a orientação de receita para o Q1 fiscal para $19,1 mil milhões — quase $1 bilhão a mais do que as expectativas anteriores. O segmento de semicondutores de IA por si só deve contribuir com $8,2 mil milhões no ano fiscal de 2026, efetivamente duplicando a contribuição do período do ano passado. As ações subiram mais 3% no after-hours, consolidando uma valorização impressionante de 75% desde o início do ano.

Costco Apresenta Sinais Mistas

A Costco (COST) apresentou uma narrativa mais complexa com o seu relatório do Q1 fiscal. Os lucros atingiram $4,50 por ação, superando facilmente os $4,26 de consenso (ajudados por um benefício fiscal de 16 centavos versus o aumento de 22 centavos do ano passado). No entanto, a receita de $65,98 mil milhões ficou aquém dos $67,33 mil milhões previstos. A ação mal reagiu à notícia e permanece com uma queda de 3,5% no ano.

Lululemon Sai Forte Apesar da Transição de Liderança

A Lululemon (LULU) superou as expectativas com resultados do terceiro trimestre divulgados após o fecho. As ações do retalhista de vestuário desportivo subiram mais de 10% após o anúncio, que trouxe a notícia importante de que o CEO Calvin McDonald deixará o cargo a partir de 31 de janeiro. Embora ainda não tenha sido nomeado um sucessor permanente, o último trimestre de McDonald à frente foi bem-sucedido — lucros de $2,39 por ação superaram o consenso em 16,7%, enquanto a receita de $2,6 mil milhões excedeu a estimativa de $2,48 mil milhões.

A Grande Conclusão

A amplitude do mercado expandiu na quinta-feira, à medida que os investidores demonstraram um renovado apetite por jogadas de valor de mega-cap (evidenciado pela força do Dow e pela tração do Russell 2000) e por oportunidades de crescimento selecionadas. O comércio de IA continua a ser influente, mas cada vez mais requer validação de execução empresa por empresa. Os resultados mistos de quinta-feira de grandes nomes de tecnologia e consumo reforçam que nem todas as avaliações foram justificadas, criando uma diferenciação entre vencedores e atrasados na extensão do ciclo de alta do mercado.