O regresso da Intel em 2026: Por que esta ação pode proporcionar mais um ano de ganhos

A Narrativa de Reviravolta Torna-se Realidade

A Intel (NASDAQ: INTC) protagonizou uma recuperação notável em 2025, com as ações mais do que duplicando após atingir o fundo do poço. O catalisador? Uma transformação operacional genuína sob nova liderança que finalmente dá aos investidores motivos para acreditar numa verdadeira reviravolta.

Quando Lip-Bu Tan assumiu como CEO em março, não perdeu tempo. O veterano executivo de semicondutores cortou custos imediatamente através de despedimentos agressivos, eliminou investimentos em fundição de cheques em branco e vinculou os gastos futuros a compromissos reais dos clientes. Foi uma medicina dolorosa, mas necessária, para uma empresa que vinha queimando caixa enquanto perdia terreno para a Advanced Micro Devices e lutava para convencer alguém de que o seu negócio de serviços de fundição era viável.

Uma Reserva de Capital Construída com Parcerias Estratégicas

A disciplina de custos de Tan abriu a porta para algo mais interessante: obter apoio de investimentos importantes. O Governo dos EUA converteu subsídios do CHIPS Act em uma participação acionária de quase 10%, a SoftBank investiu $2 bilhões, e a Nvidia investiu $5 bilhões numa parceria interessante que produzirá CPUs conjuntas Intel-Nvidia para PCs e servidores.

O resultado? A Intel fechou o terceiro trimestre com mais de $30 bilhões em caixa e investimentos a curto prazo. Para uma empresa que vinha hemorragiando dinheiro, este espaço financeiro muda tudo.

A História da Fundição Começa a Importar

Aqui é onde fica mais convincente para 2026. O nó de processo 18A da Intel está pronto para produção, e a adoção em volume finalmente está a acontecer—não apenas internamente, mas também por grandes clientes externos.

A Microsoft está a utilizar o Intel 18A para processadores de IA de próxima geração, marcando um voto de confiança significativo. Mas o prémio maior pode ser a Apple. Comentários recentes de analistas sugerem que a Apple está a avaliar o processo 18A-P da Intel para os seus chips da série M de gama baixa, potencialmente encomendando entre 15 a 20 milhões de unidades por ano. Alguns relatórios até sugerem que a produção de chips para iPhone na tecnologia 14A da Intel começará em 2028.

Se a Apple diversificar-se e reduzir a dependência excessiva da TSMC, não será apenas uma vitória para a Intel—será um sinal de que a tecnologia de processos da empresa é verdadeiramente competitiva novamente.

Porque 2026 Pode Ser Outro Ano Forte

Panther Lake, o chip de portátil de próxima geração da Intel construído com tecnologia 18A, será lançado antes do final do ano, com volume a aumentar em 2026. Os CPUs de servidores Clearwater Forest também chegarão ao mercado em 2026, ambos aproveitando a tecnologia de processo de ponta da empresa.

O cenário de procura é perfeito. A escassez de chips de IA está a criar uma pressão enorme na capacidade de fundição globalmente. As listas de espera da TSMC são lendárias. Os nós 18A e 14A da Intel chegam exatamente quando o mercado mais precisa deles, potencialmente capturando quota de um líder com oferta limitada.

Para além das oportunidades na fundição, os avanços na fabricação da Intel também melhoram a competitividade nos mercados principais—PCs e servidores—onde tem vindo a perder quota de forma constante ao longo dos anos. A recuperação leva tempo, mas a maquinaria finalmente está em movimento.

O Risco e Recompensa nos Níveis Atuais

Claro, as ações da Intel já duplicaram desde as mínimas de 2025. Mas ainda estão bem abaixo das máximas históricas. O negócio de fundição não gerará lucros relevantes durante anos, mesmo num cenário otimista, portanto, continua a ser uma aposta a longo prazo na execução.

Dito isto, se a Intel realmente conseguir clientes de peso como a Microsoft e a Apple, isso representaria uma validação impossível de ignorar—e provavelmente desencadearia novas vitórias de clientes. À medida que esta narrativa de reviravolta ganha força até 2026, o sentimento pode facilmente impulsionar outro rally significativo.

A empresa ainda não está fora de perigo. Mas a combinação de disciplina de custos, parceiros estratégicos de capital, nós de processo de ponta a entrarem em funcionamento e interesse real dos clientes torna a tese de alta credível.