Futuros de milho enfrentam pressão à medida que o mercado de fim de semana ganha forma

Futuros de milho recuaram em vários meses de contrato à medida que a sessão de sexta-feira se aproximava do fim, com os contratos de dezembro particularmente afetados após a expiração das suas opções. O contrato de referência de dezembro perdeu 4¾ cents ao longo da semana, fechando a $4.25½ — uma queda de um centavo no dia. Os preços à vista do milho acompanharam a tendência de baixa, com a média nacional CmdtyView a cair para $3.87¼, refletindo a fraqueza mais ampla no mercado de fim de semana.

Dados de Produção Influenciam o Sentimento do Mercado

O relatório de Trituração de Grãos do USDA, divulgado no início desta semana, revelou que os produtores de etanol consumiram 463,44 milhões de bushels de milho em agosto. Embora isso tenha representado um aumento modesto de 1,2% mês a mês em relação a julho, foi uma diminuição notável de 3,36% em comparação com agosto do ano anterior — uma dinâmica que pode estar a influenciar o posicionamento atual do mercado à medida que os traders avaliam as tendências de demanda.

Os contratos de entrada também mostraram fraqueza. Os futuros de milho de março de 2026 fecharam fracamente mais baixos a $4.37½, enquanto os contratos de maio recuaram para $4.44¾. A posição de caixa próxima manteve-se em $3.87¼, mantendo pressão ao longo da curva de futuros.

Mudanças no Posicionamento Institucional

Dados recentes de posicionamento da CFTC destacaram a mudança de sentimento entre os participantes maiores do mercado. Na semana que terminou a 7 de outubro, os traders de fundos geridos mantinham uma posição líquida curta de 141.966 contratos em futuros e opções de milho — um acréscimo de 6.656 contratos em relação à semana anterior. Esta postura cada vez mais baixista reflete preocupações sobre a dinâmica de oferta e a recuperação da demanda.

Plantio na América do Sul Atrasado em Relação às Expectativas

O progresso do plantio de milho na Argentina emergiu como outro ponto focal para a análise de mercado. A Bolsa de Grãos de Buenos Aires informou que o plantio atingiu 37,3% da área prevista, um aumento de apenas 0,7 pontos percentuais semana a semana. Este ritmo fica atrás do cronograma do ano passado, potencialmente afetando as previsões de produção do Hemisfério Sul. Como nota positiva, 79% da colheita emergente foi avaliada como em condição excelente a normal, oferecendo algum suporte às avaliações de perspectivas de médio prazo.

À medida que o mercado de fim de semana se desenvolve, os traders estão a digerir a interação entre a demanda doméstica por etanol, as mudanças de posicionamento e o potencial de colheita na Argentina — todos fatores que moldam a descoberta de preços de curto prazo nos futuros de grãos.