O que é (Option)? Guia detalhado para iniciantes

O que é uma Opção? Conceitos básicos sobre direitos de opção

Opção (Option) é um contrato derivado que permite ao titular – mas não obriga – comprar ou vender uma quantidade de ativo subjacente a um preço predeterminado, no momento ou antes da data de vencimento do contrato.

Para entender melhor, imagine que você prevê que o Bitcoin vai subir de preço no futuro. Em vez de comprar Bitcoin diretamente com um valor elevado, você pode adquirir um contrato de opção de compra de Bitcoin a um preço de 28.000 USD. Se o preço real subir para 35.000 USD no vencimento, você terá um grande lucro. Mas se o preço cair para 20.000 USD, você perderá apenas a taxa inicial paga, sem prejuízo adicional.

Diferenças entre Opção e Futuros

Uma dúvida comum é a diferença entre uma opção (Option) e um contrato de futuro (Futures). A principal é:

• Opção: O comprador tem o direito, mas não a obrigação, de realizar a transação
• Futuro: O detentor da posição tem a obrigação de comprar ou vender o ativo ao preço do contrato no vencimento

Três principais benefícios da Opção

1. Acesso ao ativo sem necessidade de possuir A opção é uma ferramenta derivada que permite lucrar com a variação de preço do Bitcoin, Ethereum ou outros ativos, sem precisar comprá-los e armazená-los. Você só precisa pagar uma pequena taxa (chamada de Prêmio).

2. Poder do leverage financeiro Com 1.000 USD, você pode lucrar com uma posição equivalente a 100.000 USD usando uma alavancagem de 1:100. Isso permite negociar com um capital menor, mas com riscos proporcionais maiores.

3. Lucrar em mercados de baixa Diferente de negociações tradicionais (comprar e esperar a valorização), você pode lucrar com a queda do preço do ativo comprando uma opção de venda (Put option).

Componentes de um contrato de Opção

Data de vencimento (Expiration Date) É o último dia em que você pode exercer seu direito. Após essa data, o contrato perderá validade se não for exercido.

Preço de exercício (Strike Price) É o preço fixo ao qual você tem o direito de comprar ou vender o ativo. Esse valor não muda durante a vigência do contrato, independentemente da variação do mercado.

Prêmio (Premium) Valor que você paga para adquirir a opção. Se decidir não exercer o direito, essa taxa não será devolvida – ela é considerada custo de transação.

Tamanho do contrato (Contract Size) Quantidade do ativo subjacente representada por um contrato de opção. Normalmente, esse valor é fixo para cada tipo de ativo.

Call Option e Put Option: Dois tipos básicos de opções

Call Option – Opção de compra

Call Option oferece o direito de comprar o ativo a um preço definido. Você compra uma Call quando prevê que o preço vai subir.

Exemplo: O preço atual do Bitcoin é 27.800 USD, você compra uma Call com strike de 30.000 USD. Se o preço subir para 35.000 USD no vencimento, você pode comprar por 30.000 USD e vender imediatamente, obtendo um lucro de 5.000 USD (menos o prêmio). Se o preço subir apenas para 28.000 USD ou até cair, você não exercerá o direito e perderá o prêmio.

Riscos e lucros da Call Option:

• Perda máxima: igual ao prêmio pago
• Lucro potencial: ilimitado

Três estados de uma Call:

• In The Money (ITM): Preço de exercício < Preço de mercado atual → Lucro se exercido
• At The Money (ATM): Preço de exercício ≈ Preço de mercado (próximo de) → Perda igual ao prêmio
• Out Of The Money (OTM): Preço de exercício > Preço de mercado atual → Sem benefício ao exercer

Put Option – Opção de venda

Put Option oferece o direito de vender o ativo a um preço definido. Você compra uma Put quando prevê que o preço vai cair.

Exemplo: O preço atual do Bitcoin é 27.800 USD, você compra uma Put com strike de 25.000 USD. Se o preço cair para 20.000 USD no vencimento, você pode vender por 25.000 USD – protegendo seu valor e obtendo um grande lucro. Mas se o preço subir para 32.000 USD, você não exercerá o direito.

Riscos e lucros da Put Option:

• Perda máxima: igual ao prêmio pago
• Lucro potencial: ilimitado

Três estados de uma Put:

• In The Money (ITM): Preço de exercício > Preço de mercado atual → Lucro se exercido
• At The Money (ATM): Preço de exercício ≈ Preço de mercado (próximo de) → Perda igual ao prêmio
• Out Of The Money (OTM): Preço de exercício < Preço de mercado atual → Sem benefício ao exercer

Tabela comparativa: Call Option vs Put Option

Estratégias básicas de negociação de Opções

Estratégia Covered Call Você possui Bitcoin e vende uma Call para gerar renda adicional. Se o preço do Bitcoin não ultrapassar o strike no vencimento, mantém o Bitcoin e fica com o prêmio. Se ultrapassar, terá que vender a Bitcoin pelo preço de strike – “fechando o lucro” nesse valor.

Estratégia Long Put Você compra uma Put prevendo queda de preço. Se o preço cair significativamente, o lucro pode ser múltiplo do investimento inicial. O risco é limitado ao valor do prêmio.

Estratégia Married Put Você possui Bitcoin e compra uma Put como “seguro”. Se o preço subir, lucra com o Bitcoin. Se cair, a Put compensa a perda. É uma estratégia de proteção de carteira.

Vantagens de negociar Opções

• Aumenta as oportunidades de lucro: Pode lucrar tanto em mercados de alta quanto de baixa
• Proteção contra riscos: Risco definido previamente (máximo = Prêmio), ideal para hedge
• Eficiência de capital: Alavancagem permite ganhos elevados com pouco capital
• Flexibilidade de estratégias: Diversas combinações de Call/Put para atingir objetivos específicos
• Negociação indireta: Sem necessidade de possuir o ativo físico, como Bitcoin ou Ethereum

Desvantagens de negociar Opções

• Mais complexa: Requer entendimento de conceitos técnicos e regras, não indicada para iniciantes
• Custos elevados: Requer margem e taxas de transação geralmente maiores que futuros ou ações
• Risco para o vendedor: Pode sofrer perdas ilimitadas se o mercado se mover drasticamente
• Margin call: Se a margem não for suficiente, a corretora pode liquidar sua posição
• Risco de falência da plataforma: Problemas como falência ou falhas podem causar perdas, como em casos de liquidações em massa(.

Situação legal de negociação de Opções no Vietname

No Vietname, as opções ainda não possuem regulamentação específica. Contudo, a negociação ocorre conforme o Decreto 158/2020/NĐ-CP sobre derivativos de ações. Atualmente, as opções são negociadas via OTC )over-the-counter( e principalmente por grandes instituições financeiras.

O primeiro produto derivado no mercado de ações oficial do Vietname foi o contrato futuro do índice VN30. Segundo dados até novembro de 2022, mais de 1,15 milhão de contas de negociação de derivativos, com volume médio de contratos futuros VN30 crescendo de 10.954 contratos por sessão )em 2017( para quase 250.000 contratos por sessão )nos primeiros 11 meses de 2022(.

No futuro, o mercado de ações do Vietname pode expandir para outros derivativos, como opções sobre ações e índices.

Onde negociar Opções

Como o mercado de ações do Vietname só permite contratos futuros de VN30, para negociar opções, o investidor pode procurar plataformas internacionais que suportem esse produto.

Critérios para escolher uma plataforma de negociação:

• Ser regulada por instituições financeiras internacionais confiáveis
• Oferecer ferramentas de gerenciamento de risco e proteção de saldo negativo
• Atendimento ao cliente eficiente
• Plataforma amigável, compatível com vários dispositivos
• Alavancagem flexível e taxas competitivas

Como começar a negociar Opções

Primeiro, é importante entender que negociar Opções difere de comprar Bitcoin ou ações tradicionais. Quando você compra Bitcoin barato e vende caro, seu lucro depende da diferença de preço. Mas com Opções, você pode lucrar mesmo se o preço do ativo não subir como esperado.

Passo 1: Estude bastante Antes de começar, dedique tempo para aprender conceitos básicos, tipos de Opções, estratégias de negociação e gerenciamento de risco.

Passo 2: Comece com valores pequenos Quando estiver preparado, não invista uma quantia grande de início. Comece com contratos menores para ganhar experiência.

Passo 3: Escolha um ativo familiar Foque em um ativo que você conheça bem )exemplo Bitcoin ou Ethereum( antes de expandir.

Passo 4: Defina uma estratégia clara Estabeleça metas de lucro, limite de perdas e siga sua estratégia de forma consistente.

Passo 5: Gerencie o risco Nunca aposte tudo em um único contrato. Diversifique, use stop-loss e mantenha uma reserva para margem de garantia.

Conclusão

Negociar Opções abre novas oportunidades de lucro além dos investimentos tradicionais. Contudo, é uma ferramenta complexa e arriscada. Nem todos são adequados para negociar Opções – é preciso ter conhecimento sólido, disciplina e disposição para aceitar riscos.

Lembre-se: lucros elevados sempre vêm acompanhados de riscos proporcionais. Antes de entrar no mundo das Opções, certifique-se de entender bem o que está fazendo.