A força do mercado de trabalho alimenta sinais mistos para a política de taxas do Fed; os mercados de criptomoedas reagem ao alívio das preocupações macroeconómicas

Dados de Emprego Superam Previsões, Sinalizando Mercado de Trabalho Resiliente

O emprego não agrícola nos EUA de junho superou as previsões ao ultrapassar a estimativa de 110.000, atingindo 147.000 novos empregos criados. A leitura anterior também foi revista para cima, de 139.000 para 144.000, reforçando a evidência de um momentum sustentado no mercado de trabalho. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego para a semana que terminou em 28 de junho ficaram em 233.000, melhor do que a expectativa de 240.000, com o dado anterior ajustado de 236.000 para 237.000. Juntos, esses indicadores laborais pintam um quadro de resiliência econômica contínua.

Implicações de Política: Cortes de Taxa Enfrentam Obstáculos

Analistas de mercado observaram que esse desempenho de emprego mais forte do que o esperado pode estender o cronograma do Federal Reserve para manter taxas mais altas ao longo de 2025. Segundo comentaristas de mercado, números robustos de não-farm payrolls provavelmente aliviarão as preocupações com recessão e potencialmente eliminarão a possibilidade de um corte de taxa já em julho. Esse resultado baseado em dados contrasta com apostas anteriores do mercado, posicionadas na flexibilização do Fed, remodelando fundamentalmente as expectativas de política monetária de curto prazo.

Reforma Tributária de Ativos Digitais Assume Destaque

A senadora dos EUA Cynthia Lummis revelou uma estrutura abrangente de tributação de ativos digitais voltada para criar um tratamento mais justo para os participantes de criptomoedas em todo o país. A legislação proposta aborda diversos pontos problemáticos, incluindo um $300 limite para isenções de pequenas transações, eliminação da dupla tributação para mineradores e participantes de staking, tratamento de paridade entre ativos financeiros digitais e tradicionais, e procedimentos simplificados para doações de caridade sem avaliações obrigatórias. Analistas do Congresso projetam que essa reforma possa gerar aproximadamente $600 milhões em receita líquida de 2025 a 2034.

Desenvolvimentos Comerciais Apoiam Apetite por Risco

Oficiais do Tesouro anunciaram expectativas de finalização de diversos acordos comerciais antes de 9 de julho, com cerca de 100 países potencialmente enfrentando tarifas recíprocas de pelo menos 10%. Notavelmente, o acordo comercial entre EUA e Vietnã se concretizou com tarifas menores do que o esperado, fortalecendo o sentimento em ativos de risco e nos mercados de criptomoedas.

Mercados de Criptomoedas Respondem à Normalização Macroeconômica

O Bitcoin disparou para máximas de três semanas em meio ao afrouxamento das pressões macroeconômicas e a fluxos de capital consistentes para ETFs de Bitcoin à vista. A apetência institucional permaneceu evidente através do desempenho do ETF de Bitcoin da BlackRock e do recém-lançado ETF de Ethereum da iShares, ambos demonstrando demanda sustentada de instituições financeiras tradicionais. Analistas atribuíram a alta à confluência de surpresas tarifárias, dados fracos de emprego do ADP ( que reacenderam a especulação sobre cortes de taxa pelo Fed), e melhorias nos indicadores de sentimento.

Sinais de Acumulação de Ethereum Indicam Entrada Institucional

Nos dados on-chain de junho, o Ethereum revelou uma atividade recorde. As participações totais de endereços atingiram 22,7465 milhões de ETH, representando um aumento mensal de 35,97% desde o saldo de abertura de junho, com compras institucionais totalizando 6,0184 milhões de ETH apenas no mês. Arranjos de staking líquido atingiram níveis recordes de 35,56 milhões de ETH, crescendo 2,83% ao longo de junho. As entradas em ETFs de Ethereum à vista totalizaram US$ 1,17 bilhão em junho, com previsões de aceleração na alocação de capital na segunda metade de 2025, à medida que as finanças tokenizadas migram para a infraestrutura blockchain.

Esses sinais convergentes—dados de emprego mais fortes, clareza na política sobre ativos digitais e adoção institucional acelerada—estão remodelando as narrativas de mercado rumo a meados de 2025.