#比特币与黄金战争 Recentemente, um tema interessante explodiu no mundo financeiro — deve-se alterar o valor contábil das reservas de ouro dos EUA para o valor de mercado? Parece uma questão contábil, mas na verdade pode impactar significativamente a configuração dos ativos globais.

Vamos analisar alguns dados. Os EUA atualmente possuem cerca de 2.615 milhões de onças de ouro, contabilizadas ainda ao valor de 1973 de $42,22/oz, totalizando apenas 11 bilhões de dólares. Mas, com o preço de mercado atual, o ouro está próximo de $4500/oz, e esse ouro tem um valor real superior a 1,17 trilhão de dólares. Em outras palavras, no balanço patrimonial dos EUA, há um valor potencial astronômico escondido.

Do ponto de vista macro, em uma era de excesso de dívida pública e espaço fiscal limitado, a reavaliação do ouro, embora não gere dinheiro do nada, pode melhorar a aparência do balanço do governo e, teoricamente, ampliar o espaço de políticas econômicas. Na história, os EUA também fizeram operações semelhantes na década de 1970.

Se isso realmente acontecer, a cadeia pode ser assim:

**Primeiro, o efeito de sinal** — indicar que os EUA estão reavaliando o poder de compra real da moeda legal. Isso estimulará uma nova alocação de ativos em ouro, ativos tangíveis e aqueles que não dependem da credibilidade soberana.

**Em segundo lugar, o aspecto de liquidez** — a expansão do balanço pode alterar as expectativas do mercado quanto à liquidez de médio e longo prazo, levando os investidores a recalcular suas estratégias.

**Por fim, o ajuste na relação de preços dos ativos** — categorias de ativos não soberanos e descentralizados (como criptomoedas) terão seus valores relativos reavaliados. Que papel esses ativos podem desempenhar na nova narrativa do sistema monetário?

Para esclarecer, isso não é uma operação de injeção direta de liquidez. Mas a melhora nas expectativas do balanço, a liberação de sinais políticos, podem influenciar profundamente a lógica de alocação de ativos tangíveis e criptográficos a longo prazo. O mercado de criptomoedas é especialmente sensível a esse tipo de narrativa macroeconômica, frequentemente se traduzindo em fluxos de capital e oscilações na disposição ao risco. Essa questão realmente merece atenção contínua. $BTC