Recentemente, a história de cortes de juros pelo Federal Reserve começou a inverter-se. Antes, o mercado apostava amplamente numa redução de juros no primeiro trimestre do próximo ano, mas agora parece que a probabilidade está a diminuir rapidamente. Por trás disso há uma variável-chave — a pressão do nível político sobre a política monetária.

Exigir uma redução da taxa de juros do atual intervalo de 3,5% diretamente para 1% deixou de ser uma simples recomendação de política, evoluindo para uma disputa que envolve a confiança do mercado. Assim que essa expectativa de intervenção política começa a fermentear no mercado, ela pode facilmente gerar dúvidas sobre a independência do banco central, ampliando a volatilidade dos ativos de risco.

Agora, os traders enfrentam duas opções. Uma é apostar que a liquidez acabará por transbordar — uma grande liberação de dólares baratos, impulsionando os ativos de alto risco. A outra é esperar, pois a incerteza sobre as expectativas de política já é suficiente para criar movimentos de mercado.

Curiosamente, a grande discrepância entre expectativas e realidade está a criar novas oportunidades de negociação. O mercado, que estava otimista com a possibilidade de cortes de juros, foi despertado, e essa reversão de sentimento costuma vir acompanhada de um aumento notável na volatilidade. Para os ativos de criptomoeda, isso representa tanto um risco quanto uma janela de oportunidade — tudo depende de como você interpreta esses sinais de política.