Porque Deve Importar-se com a Vantagem Competitiva de uma Empresa: O Segredo de Investimento do Buffett

Já se perguntou por que algumas empresas esmagam os seus concorrentes enquanto outras desaparecem? A resposta muitas vezes reside no que os investidores chamam de uma “vala” — um conceito que o bilionário Warren Buffett jura.

O que torna uma vala poderosa?

Pense numa vala económica como uma fortaleza invisível que protege os lucros de uma empresa. É a vantagem competitiva que mantém os rivais à distância e permite a uma empresa manter altos retornos sem lutar constantemente contra desafios. Buffett explica da melhor forma: quando uma empresa obtém retornos excecionais, os concorrentes atacarão naturalmente. Portanto, ter essa vala — seja por ser o produtor de baixo custo ou por possuir uma marca globalmente dominante — torna-se essencial para a sobrevivência.

Empresas reais, valas reais

Considere a Geico Insurance e a Costco. Ambas operam com margens extremamente estreitas que os concorrentes não conseguem igualar sem falir. A sua escala e modelo de descontos criam uma vala quase impossível de ultrapassar. Depois, há a Coca-Cola — apesar de inúmeras alternativas de cola, a marca exige preços premium porque os clientes confiam no nome. Essa é a força da vala em ação.

A razão pela qual estas empresas dominam? Construíram barreiras que tornam a competição economicamente inviável. A Geico consegue reduzir preços aos rivais devido à excelência operacional. O modelo de adesão da Costco fideliza os clientes. O reconhecimento global da marca Coca-Cola vale bilhões.

Porque isto importa para o seu portefólio

De acordo com Buffett, que tem um património líquido de aproximadamente $136,8 mil milhões em início de 2024, o verdadeiro dinheiro no investimento vem de encontrar empresas com valas duradouras. Um negócio verdadeiramente excecional deve ter essa vantagem protetora que garante lucros sustentados e crescimento da quota de mercado. Sem ela, até as melhores empresas lutam contra a concorrência.

A conclusão? Ao avaliar empresas para investir, não olhe apenas para os lucros atuais. Procure essa vala. É sustentável? Os concorrentes podem copiá-la realisticamente? Se a resposta for não, provavelmente encontrou algo que vale a pena manter a longo prazo.