Como as Quedas nas Taxas de Juros Estão Remodelando a Receita de Juros Líquidos dos Bancos

O setor bancário dos EUA está a passar por uma mudança crucial à medida que a queda das taxas de juro remodela a dinâmica de rentabilidade. Entre os bancos regionais que enfrentam esta transição, M&T Bank Corporation MTB, Fifth Third Bancorp FITB, e U.S. Bancorp USB estão a demonstrar trajetórias diferentes na gestão do crescimento da receita de juros líquida.

A Comparação entre Pares: Quem Está a Ter Melhor Desempenho?

O desempenho da receita de juros líquida nos principais bancos regionais revela padrões distintos. U.S. Bancorp apresenta resiliência, registando um CAGR de 4,4% ao longo de cinco anos até 2024. O banco reportou uma NII (base equivalente a impostos) de 4,251 mil milhões de dólares nos primeiros nove meses de 2025, representando um crescimento de 2% em relação ao ano anterior. A sua margem de juros líquida situou-se em 2,75% a 30 de setembro de 2025, face a 2,74% no ano anterior.

Fifth Third Bancorp apresenta um momentum mais forte, atingindo um CAGR de 4,2% ao longo de cinco anos até 2024. Nos primeiros nove meses de 2025, a NII do banco aumentou 6,2% para 4,4 mil milhões de dólares, com a sua margem de juros líquida a expandir-se para 3,10% de 2,88% ano após ano. A orientação da gestão projeta um crescimento ajustado da NII de 5,5 a 6,5% para 2025.

Estratégia de Expansão de NII de M&T Bank

M&T Bank está a destacar-se na expansão da NII, registando um robusto CAGR de 15,4% nos últimos cinco anos até 2024. Nos primeiros nove meses de 2025, a NII subiu quase 1% em relação ao ano anterior, preparando o terreno para uma continuação da expansão.

A perspetiva do banco reflete otimismo em relação à dinâmica das taxas. Após o corte inicial de taxas em 2024 e três reduções sucessivas em 2025, a taxa de fundos federais situa-se agora entre 3,50% e 3,75%. Este ciclo de afrouxamento cria múltiplos fatores favoráveis à rentabilidade do M&T Bank.

Custos de financiamento mais baixos e expansão da margem. À medida que as taxas diminuem, o custo de depósitos e empréstimos estabiliza-se, apoiando diretamente o crescimento da NII. A gestão do M&T Bank espera que a margem de juros líquida permaneça na faixa média-alta de 3,60% em 2025, face a 3,58% no ano anterior.

Qualidade de crédito melhorada. As taxas de juros mais baixas aliviam os encargos de serviço da dívida para os mutuários, aumentando a capacidade de pagamento. Esta dinâmica normalmente reduz as taxas de incumprimento e as perdas de crédito, melhorando a qualidade global dos ativos e reduzindo as provisões para perdas de empréstimos.

Aumento da procura de crédito. À medida que o acesso ao crédito se torna mais acessível, consumidores e empresas expandem a utilização de crédito. O aumento do volume de originação de empréstimos traduz-se diretamente em maiores receitas de juros para bancos como o M&T.

Orientação Financeira e Perspetiva para 2025

A gestão do M&T Bank forneceu orientações concretas que refletem confiança na expansão da NII. Para 2025, o banco projeta uma receita de juros líquida (base equivalente a impostos) entre 7,05 e 7,15 mil milhões de dólares, face a 6,9 mil milhões de dólares em 2024. Os saldos médios de empréstimos e arrendamentos devem atingir 135–$137 mil milhões em 2025, comparado com 134,7 mil milhões em 2024.

Estas projeções evidenciam como o banco está a atravessar o atual ambiente de taxas, aproveitando o crescimento do balanço para impulsionar a NII.

Perspetivas para 2026

Na Conferência de Serviços Financeiros dos EUA da Goldman Sachs 2025, a liderança do M&T Bank delineou uma perspetiva cautelosamente otimista para 2026. Embora as expectativas gerais de taxas permaneçam mistas, o banco antecipa uma modesta flexibilização ao longo do ano. A gestão espera que a expansão de empréstimos e depósitos sustente o crescimento do balanço, com a margem de juros líquida projetada a manter-se na faixa baixa de 3,70% — apoiando uma continuação do crescimento da NII.

Desempenho das Ações em Contexto

As ações do M&T Bank valorizaram 6,9% nos últimos seis meses, ficando atrás do ganho de 20,3% do setor de serviços financeiros mais amplo. A empresa atualmente possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter), refletindo uma postura de investimento moderada em meio às dinâmicas do setor bancário.

O desempenho variável entre os bancos regionais — especialmente como cada um está a gerir a receita de juros líquida — destaca a importância da estabilidade dos depósitos, execução do crescimento de empréstimos e otimização da margem no ambiente económico atual.