Rali de Criptomoedas de 2027: Caso otimista de Wall Street para o Bitcoin atingir $225.000 e XRP a subir 455%

A Configuração: Porquê Agora?

Tensões geopolíticas e incerteza económica relacionada com tarifas dominaram o sentimento do mercado ao longo de 2025, mas os defensores de criptomoedas veem uma narrativa fundamentalmente diferente a desenrolar-se. Geoffrey Kendrick, responsável pela pesquisa de ativos digitais no Standard Chartered Bank, projeta uma recuperação substancial do Bitcoin e XRP nos próximos dois anos—uma que depende de três catalisadores-chave: mudanças políticas favoráveis, influxos de capital institucional e curvas de adoção tecnológica.

O cronograma importa. A previsão de Kendrick aponta o Bitcoin para $225.000 até 2027 (implicando uma valorização de 155% em relação aos atuais $88.120), enquanto o XRP poderia atingir $10,40 (representando uma subida de 455% em relação aos atuais $1,86). Estas projeções dependem da concretização de condições específicas, e não de uma recuperação universal do mercado.

Vantagens Regulatórias: A Fundação

O arsenal de políticas da administração Trump remodelou significativamente o panorama dos ativos digitais. Uma iniciativa estratégica de reserva de Bitcoin, combinada com a Genius Act, que estabelece uma estrutura federal para stablecoins, e a Clarity Act, que esclarece a jurisdição das agências, criam a base estrutural que os investidores há muito aguardam.

A nova força-tarefa de criptomoedas da Securities and Exchange Commission e a revogação do SAB 121—uma regra da era Biden que tratava ativos digitais custodiados como passivos do balanço, inflacionando os requisitos de reserva de capital—removem um grande ponto de fricção institucional. State Street e outros custodiante agora enfrentam menos obstáculos burocráticos na gestão de holdings de criptomoedas.

A nomeação de Paul Atkins para liderar a SEC sinaliza continuidade nesta postura pró-inovação. Cada medida política importa individualmente, mas coletivamente comprimem o prémio de risco regulatório que, historicamente, suprimia a participação institucional.

O Caminho do Bitcoin: Da Volatilidade à Infraestrutura de Demanda

Empresas do setor público que detêm Bitcoin nos seus balanços—lideradas pela MicroStrategy com 671.268 BTC—inicialmente impulsionaram ciclos de demanda significativos. Contudo, o modelo enfrenta restrições. O mNAV (valor de mercado dos ativos líquidos da MicroStrategy em relação às holdings de Bitcoin) situa-se em 1,07, uma forte queda face a 1,7 em junho, criando potencial pressão de venda se a relação deteriorar-se ainda mais.

Esta transição aponta para uma mudança estrutural: fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista a substituir a acumulação de tesouraria corporativa como principal motor de demanda institucional. Os ETFs eliminam fricções de custódia, complexidade de liquidação e as altas taxas embutidas em transações diretas em exchanges de criptomoedas. Instituições com quase $150 trilhão em ativos sob gestão podem agora aceder ao Bitcoin através de infraestruturas de corretagem familiares.

O primeiro mês viu os ETFs de Bitcoin à vista acumular $33 bilhões em ativos sob gestão—um valor que valida o apetite institucional. Os preços atuais estão aproximadamente 30% abaixo dos máximos históricos, apresentando uma janela de entrada historicamente atraente para capital paciente através de múltiplas classes de ativos.

A orientação do Morgan Stanley sugere limites de exposição calibrados ao risco: 4% para carteiras agressivas, 2% para perfis moderados. Estas alocações permanecem modestas relativamente ao posicionamento tradicional em ações e renda fixa, deixando espaço substancial para expansão.

Caso de Upside do XRP: Pagamentos Transfronteiriços Revisitados

XRP funciona como o token nativo do XRP Ledger, desenhado para facilitar transações mais rápidas e baratas do que a infraestrutura de transferências bancárias SWIFT, com mais de um século de existência. Ripple, a organização responsável pela rede, posiciona o XRP como um ativo ponte que permite às instituições financeiras reduzir a fricção na liquidação de pagamentos internacionais.

O CEO Brad Garlinghouse mira 14% do volume de transações do SWIFT dentro de cinco anos—um cenário que implicaria mais de $20 trilhão em facilitação de transações anuais. Uma atividade desta magnitude impulsionaria matematicamente uma pressão de demanda significativa por XRP.

No entanto, os riscos de execução merecem análise. Instituições financeiras raramente adotam moedas ponte voláteis quando existem stablecoins como alternativas. O Ripple USD compete num espaço saturado dominado por USDT e USDC—players estabelecidos com redes de adoção mais amplas. A procura por XRP dependeria das taxas de transação denominadas em USD, mas o volume de transações contraiu-se após o lançamento do Ripple USD em dezembro de 2024, sugerindo que nenhum dos produtos ganhou tração institucional imediata.

O catalisador mais credível envolve a entrada de capital institucional e de retalho através de ETFs de XRP à vista aprovados em novembro. Os ativos sob gestão ultrapassaram $1 bilhão em poucos meses—um valor significativo, mas bastante inferior às curvas de acumulação de ETFs de Bitcoin. Esta discrepância sugere diferentes níveis de convicção institucional entre os dois ativos digitais.

A Perspetiva de Investimento: Prioridade e Ceticismo

A projeção de Kendrick para o Bitcoin parece fundamentada em mecanismos credíveis de adoção institucional e alinhamento político. O seu objetivo para o XRP, por outro lado, requer execução em múltiplos pontos de fricção—adoção regulatória, competição de stablecoins, mudanças na preferência de pagamento institucional—que permanecem incertos.

Uma postura mais conservadora daria prioridade ao duplo apelo do Bitcoin (como reserva de valor mais infraestrutura de acesso institucional), enquanto vê a projeção de 455% do XRP como otimista, mais do que uma previsão base. Veículos de exposição alternativos, como holdings em emissores de stablecoins, poderiam oferecer um potencial de valorização semelhante com menor risco operacional.

A conclusão: a clareza regulatória é extremamente importante. Se o cronograma de Kendrick se concretizará depende de uma direção política sustentada e de um comportamento institucional que corresponda às previsões atuais. O caso fundamental do Bitcoin parece mais duradouro do que o do XRP, embora nenhum dos dois seja uma certeza.