Dados económicos apoiam ações, mas volume escasso de final de ano limita o potencial de valorização

Os índices bolsistas dos EUA enfrentaram modestos obstáculos na terça-feira, à medida que os mercados lidavam com incerteza direcional em meio a volumes de negociação baixos durante a temporada de festas. O índice S&P 500 caiu 0,10%, enquanto o Dow Jones Industrials recuou 0,15%, e o Nasdaq 100 caiu 0,17%. Os contratos futuros também refletiram a fraqueza, com os futuros E-mini S&P de março em baixa de 0,11% e os futuros E-mini Nasdaq de março caindo 0,17%.

Dados económicos superam expectativas

Apesar do tom contido do mercado, os indicadores económicos domésticos trouxeram notícias encorajadoras. O índice de preços de imóveis composto-20 do S&P Case-Shiller de outubro avançou 0,3% mês a mês e 1,3% ano a ano, superando as previsões de 0,1% e 1,1%, respetivamente. O PMI de Chicago de dezembro subiu 9,2 pontos, atingindo 43,5, superando significativamente a leitura prevista de 40,0. Estes números mais fortes do que o esperado forneceram algum suporte aos preços das ações numa sessão, de resto, cautelosa.

Aumento dos rendimentos dos títulos pesa sobre as ações

Os rendimentos do Tesouro subiram à medida que a nota de 10 anos aumentou 2,2 pontos base para 4,132%, criando obstáculos para as avaliações das ações. As notas de 10 anos de março caíram 4 ticks, em meio às pressões de liquidação de fundos de fim de ano. Os títulos encontraram algum refúgio nas fluxos de refúgio seguro, já que a fraqueza das ações impulsionou a procura por dívida governamental. No exterior, os rendimentos dos títulos governamentais europeus continuaram a sua subida, com o rendimento do bund alemão de 10 anos atingindo 2,854% (subindo 2,5 bp) e o rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos subindo para 4,491% (subindo 0,4 bp).

Movimentos nos mercados transfronteiriços

Os mercados europeus tiveram um desempenho superior durante a sessão, com o Euro Stoxx 50 a subir para máximos de 1,5 meses e a ganhar 0,76%. O desempenho da Ásia foi misto—o índice Shanghai Composite da China fechou estável, enquanto o Nikkei 225 do Japão caiu para mínimos de 1 semana, terminando em baixa de 0,37%. O desempenho divergente destacou o ambiente de negociação fraco, onde os volumes foram insuficientes para estabelecer um momentum direcional claro.

Força setorial liderada pelo setor de Energia

As ações do setor de energia destacaram-se como as melhores da sessão, aproveitando o rally contínuo do petróleo bruto após a subida de 2% de segunda-feira. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd e Occidental Petroleum subiram mais de 1%.

Em outros movimentos notáveis, a Molina Healthcare subiu mais de 3%, liderando as ganhadoras do S&P 500, após gestores de fundos destacarem os seus ratios de despesas excepcionais e desempenho na subscrição. A Boeing avançou mais de 1%, apoiada por um contrato de 8,58 mil milhões de dólares da Força Aérea dos EUA. A Citigroup caiu mais de 1% após anunciar uma perda líquida prevista de 1,1 mil milhões de dólares na venda do seu negócio russo restante à Renaissance Capital.

Calendário de feriados e expectativas para o Fed

Terça-feira representou a última sessão de negociação do ano para os principais mercados de ações, incluindo Alemanha, Japão e Coreia do Sul. Os participantes do mercado estão a precificar apenas uma probabilidade de 16% de uma redução da taxa do Fed de -25 pontos base na reunião de política de 27-28 de janeiro. As atas da reunião do FOMC de dezembro estão agendadas para serem divulgadas mais tarde hoje, com as reivindicações de desemprego e os dados de manufatura a preverem moldar o resto da semana.

Historicamente, as últimas duas semanas de dezembro favoreceram rallys de ações, com o S&P 500 a avançar aproximadamente 75% das vezes desde 1928, com ganhos médios de 1,3%—embora os volumes de negociação sazonais baixos este ano possam diminuir a força esperada de final de ano.