Perimeter Solutions dispara 111% à medida que um grande fundo recalibra posição substancial

Num mercado extraordinário, a empresa de químicos especiais Perimeter Solutions (NYSE: PRM) atraiu atenção significativa de investidores institucionais, embora movimentos recentes de fundos revelem uma estratégia de investimento nuanceada em vez de uma perda de entusiasmo total.

O Reequilíbrio Estratégico

De acordo com os documentos da SEC datados de 14 de novembro, a East Coast Asset Management—um fundo de investimento com sede em Massachusetts—reduziu sua participação na Perimeter Solutions em aproximadamente 497.847 ações durante o terceiro trimestre, o que corresponde a uma redução de valor de cerca de $6,40 milhões. Apesar dessa redução, a posição restante do fundo conta uma história convincente: quase 1,6 milhões de ações avaliadas em $35,24 milhões em 30 de setembro.

O que é particularmente revelador é que a Perimeter Solutions continua sendo a segunda maior participação do fundo, representando 11,04% dos ativos reportáveis na 13F. A redução representou apenas 2,96% do total de $319,18 milhões em ativos de ações nos EUA, distribuídos por 68 posições. Isto não é uma estratégia de saída—é uma recalibração da carteira diante de uma valorização excepcional das ações.

Desempenho de Mercado e Valorização

Os números falam por si. Com um preço de $28,08 por ação, a Perimeter Solutions entregou um retorno impressionante de 111% nos últimos doze meses, superando amplamente o modesto ganho de 15% do S&P 500. A empresa agora possui uma capitalização de mercado de $4,15 bilhões.

Por trás do aumento do preço das ações, há substância operacional. A Perimeter Solutions reportou uma receita de $636,34 milhões nos últimos doze meses, com lucro líquido de $78,03 milhões, demonstrando rentabilidade genuína em um setor competitivo.

Fundamentos de Negócio Permanecem Sólidos

A fabricante de químicos especiais fornece retardantes de fogo, espumas de combate a incêndios e aditivos lubrificantes através de marcas reconhecidas, incluindo PHOS-CHEK, FIRE-TROL e SOLBERG. Seus fluxos de receita diversificados abrangem os segmentos de Segurança contra Incêndios e Aditivos para Petróleo, atendendo agências federais, governos estaduais e clientes comerciais nos Estados Unidos, Alemanha e mercados internacionais.

Mais impressionante, os resultados do terceiro trimestre mostraram impulso operacional: a receita subiu 9% ano a ano para $315,4 milhões, enquanto o EBITDA ajustado aumentou 9% para $186,3 milhões. O segmento de Segurança contra Incêndios destacou-se com um crescimento de EBITDA de 13%. O EBITDA ajustado acumulado no ano até agora está 20% acima, e o lucro por ação ajustado do trimestre atingiu $0,82, frente a $0,75 do ano anterior.

O Que Realmente Significa Essa Movimentação do Fundo

A redução deve ser interpretada sob uma ótica de gestão de risco disciplinada. Após uma valorização tão dramática, reduzir uma parte enquanto mantém uma posição substancial representa uma disciplina sofisticada de carteira. A East Coast Asset Management não abandonou sua convicção—simplesmente realizou lucros enquanto preservava uma exposição significativa à tese de negócio subjacente.

Para investidores de longo prazo que acompanham esse ativo, a mensagem é clara: mesmo gestores de fundos experientes ocasionalmente realizam ganhos após rallies excessivos. Isso não é indecisão. É um investimento maduro.