Por que a Infraestrutura de IA Ainda Oferece Crescimento Massivo—E Por que o Dinheiro Inteligente Já Está Posicionado

A corrida para construir infraestrutura de computação de inteligência artificial está longe de terminar. Na verdade, estamos apenas nos primeiros innings do que se espera ser uma expansão de vários anos. Uma prova? Grandes investidores estão a apostar ainda mais na ação da Nvidia (NASDAQ: NVDA), o fornecedor dominante de unidades de processamento gráfico (GPUs) que alimentam esta expansão.

A Verdadeira História por Trás da Valorização da Nvidia

A 24 vezes os lucros futuros, a Nvidia pode parecer cara em comparação com o mercado mais amplo. Mas, em relação a pares como a Apple (negociando a 30x os lucros futuros) e a Alphabet (28x), o gigante dos chips parece razoavelmente avaliada—especialmente quando se considera o que está por vir.

As GPUs da empresa continuam a ser o padrão ouro para computação de IA, e a procura é estonteante. Durante a sua recente chamada de resultados trimestrais, o CEO Jensen Huang confirmou que a empresa está basicamente “esgotada” de GPUs para nuvem. Isto não é sinal de fraqueza; reflete uma procura insaciável por parte dos hyperscalers dispostos a gastar cada dólar de fluxo de caixa—e mais—para garantir capacidade de computação.

O investimento em centros de dados deve atingir entre $3 trilhão e $4 trilhão anualmente até 2030, um aumento de aproximadamente $600 bilhões esperado para 2025. Isso representa uma expansão de 5x a 6x em cinco anos, e a Nvidia está posicionada para capturar uma fatia enorme desse crescimento.

Dentro do Manual do Gestor de Fundos

O movimento de grandes gestores de fundos de hedge muitas vezes indica onde o dinheiro institucional vê oportunidade. Considere a Appaloosa Management de David Tepper: no início de 2025, o fundo detinha 300.000 ações da Nvidia. Até ao final do terceiro trimestre, essa posição tinha aumentado para 1,9 milhões de ações—mais de seis vezes, tornando-se a quarta maior participação do fundo.

Isso não é uma acumulação casual. É uma aposta deliberada na tese de que a procura por infraestrutura de IA se manterá por anos, impulsionando um crescimento substancial de receitas e lucros.

Por Que a Recente Retração Importa

As ações da Nvidia recuaram recentemente cerca de 10% dos máximos históricos—nada catastrófico, mas suficiente para criar uma janela de oportunidade para investidores. Com o mercado de GPUs ainda com oferta limitada e a expansão global de IA acelerando, esta queda pode representar um valor genuíno.

A realidade é que, embora alguns títulos sugiram que as empresas estão a diversificar-se para além dos chips da Nvidia, a verdade é mais complexa: a empresa simplesmente não consegue atender à procura atual. Fornecedores alternativos estão a entrar em cena não porque sejam preferidos, mas porque estão disponíveis. À medida que a Nvidia aumenta a produção, a sua fatia de gastos com computação deve expandir-se ainda mais.

A Conclusão

Acompanhar os movimentos institucionais não é sobre copiar cegamente as operações—é sobre confirmar a sua tese. Quando alguém como Tepper aumenta significativamente a exposição à Nvidia durante um período de incerteza no mercado, vale a pena perguntar porquê. A resposta: a história da infraestrutura de IA não está a desacelerar, e a Nvidia continua a ser a principal beneficiária. Para investidores posicionados de cara a 2026, esse é um sinal importante a considerar.