O mercado cripto no final de 2025 é um grande evento. A 30 de dezembro, o protocolo descentralizado de derivados Lighter lançou oficialmente o TGE, com a primeira vaga de lançamentos aéreos a atingir 675 milhões de dólares. Este número é suficiente para travar – o lançamento aéreo de 1,8 mil milhões de dólares da Hyperliquid no ano passado deixou uma marca profunda na indústria, e agora a Lighter tem um montante de airdrop mais baixo, mas a linha de capital por trás disso não deve ser subestimada.

A comparação entre os dois projetos é interessante. A Hyperliquid não promove financiamento e é puramente orientada pela comunidade, enquanto a Lighter é o completo oposto, mostrando diretamente um forte apoio de capital como principal argumento de venda. A lista de investidores inclui o Founders Fund, fundado por Peter Thiel, liderado pelo principal capital de risco do Vale do Silício, Haun Ventures, Ribbit Capital e Craft Ventures, seguido por investidores estratégicos como a16z, Dragonfly, Lightspeed, Coatue, SV Angel e até a corretora de retalho Robinhood.

Mais notável ainda é a velocidade da ação. A Anchorage Digital ofereceu rapidamente serviços de custódia no primeiro dia do TGE, o que mostra que o alvo da Lighter não são investidores de retalho, mas sim diretamente o mercado institucional. Desde a lista de luxo de instituições de investimento ao sistema profissional de custódia, passando pela escolha do percurso de alto limiar dos derivados descentralizados, cada passo da Lighter envia o mesmo sinal: este é um esquema institucional liderado pelo capital de topo, para criar o próximo nível ecológico de aplicações no campo dos derivados.