前两天碰到个老哥，看起来累得不行："方向判对了，死抗四天，最后资金费率把赚的全吞了，还亏了1000U，结果被强平了，行情转身就涨停。"我只能跟他说：哥们，你输的不是行情，是输给了规则本身。

Muitos acham que negociar contratos é muito simples — basta acertar a direção e ganha. Na verdade, quem consegue sobreviver, geralmente são aqueles que entendem bem as regras invisíveis. Nos contratos há três assassinos ocultos, e a maioria das pessoas acaba caindo neles.

**Primeiro é a taxa de financiamento**. É liquidada a cada 8 horas, com as partes longa e curta pagando uma à outra. Parece insignificante, mas é como uma água morna que vai lentamente consumindo seu lucro. Acertar na direção, de que adianta? A taxa é desfavorável a longo prazo, e sua posição será lentamente esvaziada. Como lidar? Não abra posições quando a taxa estiver explodindo, evite resistir a vários ciclos de liquidação, e se puder, fique do lado que recebe a taxa, não do lado que paga.

**Segundo é o preço de liquidação**. Muitas pessoas acham que uma alavancagem de 10x consegue resistir a uma variação contrária de 10%, mas na prática, às vezes uma retração de 5% já liquida sua posição. Por quê? Porque o preço de liquidação já inclui taxas, slippage e outros custos; a linha que você vê não é o limite real. A solução é evitar posições excessivamente alavancadas, usar modo de margem isolada para controlar riscos, manter a alavancagem entre 3 e 5x, e parar a perda quando necessário — não espere que a exchange tenha misericórdia.

**Terceiro é a armadilha da alta alavancagem**. Uma alavancagem de 100x parece tentadora, mas na verdade é uma via rápida para zero. Taxas, taxa de financiamento e custos ocultos são calculados sobre o valor nominal ampliado, e esses custos escondidos podem rapidamente consumir seu capital. Para obter lucros consistentes em contratos, primeiro é preciso entender bem essas regras, para que os detalhes não destruam todo o seu lucro.