Investimento em ações de Hong Kong: comece a montar sua carteira no mercado asiático com esses ativos de alto desempenho

Para os investidores de Taiwan, as ações de Hong Kong são não apenas uma via conveniente de entrada no mercado de capitais internacional, mas também uma janela estratégica para participar do crescimento económico da China e do mundo. Este artigo partirá do estado atual do mercado de ações de Hong Kong, analisando detalhadamente o seu sistema de negociação, comparando-o com os mercados internacionais, selecionando ações de Hong Kong com valor de investimento e orientando os investidores taiwaneses sobre como alocar efetivamente em ações de Hong Kong.

Vantagens únicas e valor de investimento do mercado de ações de Hong Kong

Maturidade do mercado e normatização do sistema são garantias fundamentais

A história do desenvolvimento do mercado de valores mobiliários de Hong Kong remonta a 1866, com a criação da primeira bolsa de valores formal em 1891. Após mais de 150 anos de evolução, tornou-se um dos mercados mais regulados e maduros do mundo. Em comparação com outros mercados asiáticos, a Bolsa de Hong Kong estabeleceu um sistema de supervisão rigoroso e mecanismos de negociação transparentes, criando um ambiente de negociação altamente justo para os investidores. Essa garantia institucional permite que investidores institucionais globais e indivíduos participem com confiança.

Vantagens geográficas e efeitos sinérgicos do sistema

Hong Kong, Macau e Taiwan estão localizados na Ásia Oriental, com horários de negociação quase sem diferença de fuso horário e comunicação sem barreiras linguísticas, o que é uma vantagem significativa em relação aos mercados ocidentais. Os laços econômicos entre essas regiões estão cada vez mais estreitos, facilitando a compreensão das políticas, tendências industriais e mudanças nos mercados financeiros. Comparado ao investimento em ações americanas, que exige lidar com diferenças de fuso horário, idioma e compreensão de políticas, o investimento em ações de Hong Kong tem vantagens evidentes de “tempo, lugar e harmonia”.

Diversidade de produtos de investimento

Mais de 1000 ações estão listadas na Bolsa de Hong Kong, além de fundos públicos, títulos e outros produtos diversificados, oferecendo aos investidores amplo espaço de escolha. Seja para ações blue-chip ou empresas em crescimento, o mercado de Hong Kong pode atender a diferentes perfis de risco.

Fluxo de capital bidirecional e liquidez abundante

Desde a implementação do programa Shanghai-Hong Kong Connect, investidores da China continental e de Hong Kong podem alocar recursos uns nos mercados do outro. O fluxo constante de capital de norte para sul fornece volume de negociação suficiente e profundidade de mercado, oferecendo um ambiente de liquidez mais favorável para investidores individuais.

Sistema de negociação T+0 e espaço para operações bidirecionais

As ações de Hong Kong operam sob o sistema T+0, permitindo compra e venda no mesmo dia, aumentando a flexibilidade de negociação. Mais importante, as ações de Hong Kong permitem operações de venda a descoberto, sem limites de limite de alta, possibilitando que investidores busquem lucros tanto em mercados em alta quanto em baixa, com espaço de lucro muito maior do que as ações de Taiwan e A-shares.

Estrutura do mercado de ações de Hong Kong e mecanismo de negociação detalhado

A Bolsa de Hong Kong passou por uma evolução de um século, consolidando várias bolsas em 1986, e completou sua reestruturação e listagem em 2000, tornando-se a única plataforma oficial de negociação de ações de Hong Kong.

Até o primeiro semestre de 2025, o valor de mercado total das ações de Hong Kong atingia aproximadamente US$ 5,2 trilhões, ocupando uma posição importante nos mercados de capitais globais. O mercado é dividido principalmente em duas categorias: Main Board e Growth Enterprise Market (GEM). O Main Board reúne empresas de alto valor de mercado e volume de negociação, como Tencent, Alibaba, HSBC, representando o núcleo do mercado; o GEM é composto por pequenas e médias empresas inovadoras, com maior volatilidade.

De acordo com a classificação de mercado, as ações de Hong Kong são divididas em Blue Chips (componentes do índice Hang Seng, representando grandes empresas de alta qualidade), H-shares (empresas da China continental listadas em Hong Kong) e Red Chips (empresas registradas no exterior, com operações na China).

Horários de negociação e unidades

O horário de negociação é das 9h30 às 12h00 e das 13h00 às 16h00, horário de Taipei, com uma hora de pausa ao meio-dia. A unidade de negociação geralmente é “lote” (definido pela própria empresa emissora). O sistema T+0 torna a negociação mais flexível, enquanto o ciclo de liquidação T+2 garante a segurança do capital.

Sistema de índices

O Hang Seng Index é composto por 50 grandes empresas de Hong Kong, refletindo a tendência geral do mercado; o Hang Seng China Enterprises Index foca nas H-shares chinesas; o Hang Seng Tech Index concentra-se em empresas de tecnologia e internet, sendo uma ferramenta importante para observar o setor de tecnologia de Hong Kong.

Comparação entre os sistemas de Hong Kong e dos EUA

Os dois principais mercados diferem em vários aspectos, mas operam com lógica semelhante. O horário de negociação de Hong Kong é compatível com o ritmo de Taiwan (enquanto o mercado americano exige turnos), o que é uma grande conveniência para investidores taiwaneses. Ambos os mercados não possuem limites de variação diária, permitem operações de venda a descoberto e baseiam-se em mecanismos de precificação de mercado.

As principais diferenças incluem: o intervalo de descanso de uma hora em Hong Kong (mercado dos EUA opera em negociação contínua), a unidade mínima de negociação ser um lote em Hong Kong (enquanto nos EUA é por ação, mais flexível), a taxa de imposto sobre dividendos ser mais favorável (10% em Hong Kong contra 30% nos EUA), e a existência de um único mercado de bolsa (Hong Kong Exchanges) versus múltiplos (NYSE, NASDAQ, etc.).

No setor principal, Hong Kong concentra-se em finanças, imóveis e tecnologia (especialmente ações chinesas), enquanto os EUA abrangem tecnologia, consumo, saúde, semicondutores e outros setores. Em termos de experiência de negociação, Hong Kong é mais acessível ao público, enquanto os EUA oferecem maior diversidade.

Principais ações de valor de Hong Kong

Atualmente, as ações de Hong Kong estão relativamente subvalorizadas, mas a preocupação central dos investidores é: essas empresas podem superar os ciclos de mercado? A seguir, destacamos 15 empresas com valor de mercado superior a HK$ 20 bilhões, organizadas por posição no setor, desempenho histórico e potencial de crescimento, incluindo tanto ações já com valor de entrada quanto empresas de atenção de longo prazo:

Análise aprofundada de ações centrais de Hong Kong

Tencent：O núcleo absoluto do ecossistema de internet

Código de ação：0700.HK

A primeira tarefa ao investir em qualquer mercado é identificar os líderes de maior valor de mercado, assim como a Apple nos EUA. No mercado de Hong Kong, o foco é a Tencent. Fundada em 1998, tornou-se uma dominadora no ecossistema de comunicação, redes sociais, jogos e pagamentos na China, com uma lista de acionistas que cobre quase metade da internet chinesa.

Em 2021, uma mudança regulatória fez o preço das ações cair de um pico de HK$ 775 para fundos mais baixos, mas em 2024, com o ambiente regulatório mais claro, o preço estabilizou na faixa de HK$ 400-450, com P/E de aproximadamente 23x, abaixo da média de cinco anos, tornando-se uma oportunidade atrativa de valuation. Sua ecologia social, receita diversificada e risco regulatório já liberado fazem dela uma escolha segura para investimento de longo prazo.

BYD：Campeã global em veículos de nova energia

Código de ação：1211.HK

Fundada em 1995, a BYD começou na fabricação de baterias e hoje é líder mundial em veículos de nova energia. Em 2024, vendeu 4,27 milhões de unidades, superando a Tesla e conquistando o título de maior fabricante de veículos elétricos do mundo, ficando em quarto lugar em vendas globais de automóveis.

Desempenho financeiro impressionante: receita de aproximadamente US$ 107 bilhões em 2024 (+29% YoY), lucro líquido de 40,25 bilhões de RMB (+34% YoY), margem bruta por veículo de 21,02%, superando a Tesla com 17,9%. A aceleração na internacionalização, com planos de fábricas em vários países, ajuda a reduzir custos e ampliar participação. Como beneficiária da era de energia nova, a BYD tem um valor de investimento evidente.

China National Offshore Oil Corporation (CNOOC): ativo estratégico de fornecimento de energia

Código de ação：0883.HK

Como maior produtor de petróleo e gás offshore da China, a CNOOC produziu 530 milhões de barris de petróleo e 115 bilhões de metros cúbicos de gás natural em 2024, demonstrando estabilidade no fornecimento energético. A Agência Internacional de Energia prevê crescimento anual de 2% na demanda de gás natural nos próximos dez anos, criando um ambiente favorável para os negócios de gás da empresa.

O desempenho financeiro é relativamente sólido, mas os investidores devem ficar atentos às oscilações do preço do petróleo global, mudanças em políticas ambientais e riscos geopolíticos. As características cíclicas do setor de energia exigem disciplina e gestão de risco.

Baidu：Plataforma líder na era da IA

Código de ação：9888.HK

A Baidu, líder em motores de busca e tecnologia de IA na China, registrou receita de aproximadamente 32,5 bilhões de RMB no primeiro trimestre de 2025 (+3% YoY), impulsionada pelo crescimento de cloud computing e IA.

O mercado de computação em nuvem na China deve crescer cerca de 30% ao ano, e a Baidu possui potencial de investimento significativo nesse setor. A plataforma de condução autônoma “Apollo” já colabora com várias montadoras, oferecendo novas possibilidades de crescimento futuro. Riscos incluem pressão competitiva e incertezas regulatórias.

Pop Mart：Estrela da cultura pop e inovação

Código de ação：9992.HK

A Pop Mart é conhecida por seus produtos de cultura pop e blind boxes, com a linha Labubu explodindo em popularidade nos últimos anos, com valorização de mercado e filas na compra de novos produtos. Possui mais de 500 lojas globais e mais de 2000 máquinas de venda automática em mais de 30 países.

No primeiro trimestre de 2025, a receita cresceu 165% YoY, com crescimento de 475% no mercado externo. O JP Morgan prevê que as vendas do Labubu podem ultrapassar HK$ 140 bilhões em 2027. A empresa está em fase de rápido crescimento, especialmente no mercado externo e na comercialização de IPs de alto padrão, sendo uma empresa de atenção de longo prazo.

Três caminhos para investidores de Taiwan alocarem em ações de Hong Kong

Método 1：Através de corretoras taiwanesas com subordinação

Abrir conta em corretora local para negociar produtos de ações de Hong Kong. Vantagem: liquidação em dólares taiwaneses, sem necessidade de câmbio; desvantagem: apenas compra de posições longas, sem alavancagem, sem venda a descoberto, taxas mais altas, custos e flexibilidade limitados.

Método 2：Abertura direta em corretoras de Hong Kong

Corretoras como Interactive Brokers, Futu NiuNiu oferecem taxas baixas, mas é necessário depositar em dólares de Hong Kong ou USD, com risco de câmbio, e a alavancagem para operações unidirecionais é limitada, sendo mais adequado para investidores com maior compreensão do mercado de Hong Kong.

Método 3：Negociação de contratos por diferença(CFD)

Participar do mercado de ações de Hong Kong via plataformas de CFD, suportando operações bidirecionais (compra e venda), alavancagem, hedge de risco, evitando problemas de câmbio. A desvantagem é que geralmente cobrem apenas ações de grande capitalização, dificultando a escolha de small caps. Para investidores focados em ações de peso, os CFDs oferecem maior flexibilidade.

Cuidados essenciais ao investir em ações de Hong Kong

Primeiro, a escolha da plataforma de negociação é crucial

Investir em ações de Hong Kong requer selecionar plataformas regulamentadas, com mecanismos de controle de risco bem estabelecidos. Uma boa plataforma fornece sinais de mercado precisos, alertas eficazes e proteção rigorosa do capital. Plataformas de baixa qualidade frequentemente fornecem sinais incorretos, levando a perdas significativas.

Segundo, estabelecer limites de stop-loss e take-profit razoáveis

Sem limites diários de alta ou baixa, as ações de Hong Kong podem apresentar volatilidade intensa, exigindo que o investidor tenha disciplina na gestão de risco. Definir limites de perda antes de abrir posições ajuda a evitar perdas catastróficas em movimentos de mercado contrários.

Terceiro, diversificar investimentos para reduzir riscos de concentração

Não coloque todo o capital em uma única ação. Distribuir entre diferentes setores e tamanhos de empresas de Hong Kong ajuda a reduzir riscos e volatilidade geral do portfólio. Uma estratégia de posições menores em múltiplos ativos é preferível a uma posição concentrada.

Resumo: oportunidades de investimento atuais em ações de Hong Kong

Em comparação com o índice Nikkei, que atingiu máximos históricos, e com os mercados dos EUA e Taiwan, que estão próximos de seus picos históricos, as ações de Hong Kong estão em uma faixa relativamente baixa, oferecendo maior potencial de valor. A menos que haja uma visão extremamente pessimista sobre a economia chinesa, investir em empresas líderes como Tencent e BYD a preços baixos é uma oportunidade rara.

A alta volatilidade do mercado de Hong Kong traz riscos, mas também oportunidades. O segredo é ajustar a estratégia ao seu perfil de risco, horizonte de investimento e preferências, escolhendo momentos e combinações de ativos adequados. Em um cenário de maior fragmentação dos mercados globais, incorporar ações de Hong Kong na alocação de ativos transregional pode ser uma estratégia inteligente.