2026-01-06 14:30:08

Algumas plataformas de troca emergentes lançaram o mecanismo Maker Points, que promete revolucionar a lógica de incentivo à liquidez em DEX de derivativos.

A inovação principal deste modelo reside em — os market makers não precisam esperar por uma execução, podendo acumular pontos apenas ao colocar ordens, quebrando a ideia tradicional de que só as negociações geram lucros.

A lógica de geração de pontos é impulsionada por três dimensões. Primeiro, o valor da ordem, calculado multiplicando a margem pelo multiplicador de alavancagem; quanto maior a posição, mais rápido os pontos são acumulados. O tempo que a ordem permanece no livro também influencia a quantidade de pontos. Além disso, a prioridade de preço — ordens mais próximas do preço de mercado recebem maior peso.

No curto prazo, esse mecanismo pode aumentar significativamente a profundidade de mercado e o volume de negociações. Os market makers têm um incentivo contínuo para fornecer liquidez, ao invés de esperar por volatilidade para agir. Para o ecossistema da troca, o aumento de liquidez significa menor slippage e melhor experiência do usuário, criando um ciclo virtuoso. Este sistema de incentivos pode se tornar um padrão que produtos concorrentes irão imitar.

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MidnightTrader

· 2h atrás

Colocar ordens para ganhar pontos? Essa lógica faz sentido, finalmente não preciso ficar de olho na tela o tempo todo

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GhostChainLoyalist

· 01-06 14:54

Colocar ordens para ganhar pontos, agora os market makers realmente estão a ganhar sem fazer nada --- Resumindo, é uma incentivo para acumular liquidez, mas quanto tempo isso vai durar? --- O design do peso de preço é interessante, mas ainda depende de conseguir realmente atrair grandes investidores --- Ouvir sobre o novo mecanismo todos os dias, no final acaba sendo inútil, será que desta vez será diferente? --- Reduzir o slippage parece ótimo, mas quem paga a conta é o usuário, os caçadores de lucros vão começar novamente --- Finalmente os market makers não precisam ficar de mãos vazias na ordem de compra/venda, o tempo é dinheiro e isso agora é uma realidade --- A margem de garantia multiplicada pelo leverage... o risco também aumenta exponencialmente, quem realmente se atreve a tentar?

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ruggedSoBadLMAO

· 01-06 14:53

Hmm, gosto desta lógica, ganhar pontos só por colocar uma ordem, sem ter de esperar pela execução, finalmente uma exchange que percebeu a jogada Só olhando para a ponderação de preço já se vê a genialidade, ordens perto do preço médio com peso duplicado, é brilhante Dito isto, se este modelo conseguir ser implementado, a parte dos incentivos para criadores de liquidez realmente consegue deixar os DEX antigos muito para trás Sinto que em breve vão aparecer versões copiadas, a rotina é sempre a mesma Com profundidade de mercado as derrapagens baixam, com melhor experiência de utilizador o tráfego sobe, este ciclo de lógica fecha bem

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MidnightGenesis

· 01-06 14:48

Do ponto de vista da lógica do código, este mecanismo de geração de pontos na verdade esconde a velha tática da mineração de liquidez, apenas com uma roupagem diferente. É importante notar que a forma de cálculo de margem * multiplicador de alavancagem — o aspecto interessante é que isso incentiva comportamentos de market making mais agressivos, será que o risco acumulado na cadeia pode ser monitorado? --- Quando implantei esse mecanismo tarde da noite, fiquei pensando numa questão — será que o peso do tempo de permanência é fácil de manipular? Com custos de colocação de ordens quase zero, eventualmente grandes investidores vão começar a colocar ordens para aprofundar o livro de ordens. --- Com base na experiência anterior, esse tipo de sistema de incentivos parece muito atraente nos primeiros três meses, mas depois começa a desmoronar. Market makers sem receita de negociações reais, os pontos eventualmente precisarão ser convertidos em dinheiro, até lá, quão forte será a fuga em massa? --- Minha observação é que o design de inclinação do peso do preço médio na verdade limita a liquidez real do livro de ordens — parece ter profundidade suficiente, mas na hora de negociar, ela se dispersa facilmente. Um padrão previsível. --- Os dados na cadeia mostram que o custo de imitar esse tipo de mecanismo é extremamente baixo, os concorrentes podem copiar amanhã mesmo, onde está a verdadeira vantagem competitiva? Ou será que só se apoia na vantagem de ser o primeiro a lançar, por três a cinco meses?

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