O AUD mantém-se sob pressão à medida que as expectativas de inflação aumentam, mas as apostas de aperto do RBA apoiam as esperanças de recuperação

O Dólar Australiano continua a sua tendência de queda apesar dos dados de inflação que apoiam uma subida de juros a curto prazo pelo Banco de Reserva da Austrália. As expectativas de inflação ao consumidor subiram para 4,7% em dezembro, de 4,5% no mês anterior, sinalizando pressões inflacionárias persistentes. Entretanto, o Dólar Americano ganha força à medida que as probabilidades de corte de juros pelo Federal Reserve desaparecem do radar.

Análise Técnica: AUD/USD Enfrenta Zonas Críticas de Suporte

O par AUD/USD caiu abaixo do nível psicológico de 0.6600, marcando o sexto dia consecutivo de fraqueza. A análise do gráfico diário revela que o par está a negociar abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA), sinalizando um momentum de curto prazo reduzido e uma quebra abaixo do canal ascendente que anteriormente sustentava uma posição de alta.

Olhar para baixo, os traders estão atentos ao nível de 0.6500 como o próximo nível significativo, com a mínima de seis meses de 0.6414 em 21 de agosto a pairar como uma importante base de suporte. Na recuperação, a EMA de nove dias está em 0.6619, enquanto um retorno ao canal ascendente abriria portas para a máxima de três meses de 0.6685. Além disso, há resistência agrupada em torno de 0.6707 (mais alta desde outubro de 2024) e na fronteira superior do canal perto de 0.6760.

A História da Inflação do RBA: Manutenção Hawkish Prepara o Terreno para Aperto em Fevereiro

Os dados de Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália—agora em 4,7%, frente aos 4,5% de novembro—reforçam a tese de aperto na política monetária. Tanto o Commonwealth Bank of Australia quanto o National Australia Bank revisaram suas previsões para cima, esperando que o RBA comece a aumentar as taxas mais cedo do que o previsto anteriormente. Essa postura hawkish segue a posição firme do banco central na sua última reunião de 2024, onde os responsáveis mantiveram as taxas estáveis apesar das pressões do mercado.

Os mercados de swaps estão agora a precificar uma probabilidade de 28% de uma subida de juros em fevereiro, subindo para quase 41% em março, com a janela de agosto quase totalmente considerada. As preocupações do Banco da Reserva centram-se numa economia limitada pela inflação, que luta para aliviar as pressões de preços mesmo com sinais de desaceleração na atividade.

Dólar Americano Fortalece em Meio ao Esmorecimento das Expectativas de Corte de Juros

O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o dólar contra seis moedas principais, mantém-se firme em torno de 98.40 enquanto os traders reavaliam as expectativas de afrouxamento do Federal Reserve. O relatório de empregos dos EUA de novembro apresentou sinais mistos—crescimento de 64 mil empregos, ligeiramente acima das previsões, mas os meses anteriores tiveram revisões para baixo acentuadas, e a taxa de desemprego subiu para 4.6%, o maior desde 2021.

As vendas no retalho estagnaram mês a mês, aumentando os sinais de que a demanda do consumidor está a perder força. Os responsáveis do Federal Reserve parecem divididos quanto à direção da política em 2026. Enquanto o responsável médio do Fed projeta apenas uma redução de juros no próximo ano, alguns formuladores de políticas não veem justificativa para mais cortes. No entanto, os traders estão a apostar em dois cortes.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sinalizou uma preferência por manter as taxas estáveis, enfatizando que as pressões de preços permanecem resilientes em várias categorias de pesquisa. “As empresas estão determinadas a salvaguardar as margens ao aumentar os preços”, observou Bostic, alertando contra declarações prematuras de vitória sobre a inflação. A ferramenta CME FedWatch agora precifica uma probabilidade de 74.4% de taxas inalteradas na reunião de janeiro, frente a 70% uma semana antes.

Correntes Econômicas Globais

O setor de retalho da China mostrou fraqueza em novembro, com vendas a subir apenas 1.3% ano a ano, contra os 2.9% do consenso e o ganho de mês anterior. A produção industrial acelerou para 4.8% YoY, embora ainda abaixo da previsão de 5.0%. O investimento em ativos fixos decepcionou, registrando -2.6% no acumulado do ano, face à expectativa de -2.3%.

A produção manufatureira da Austrália trouxe um alívio modesto, com o PMI da S&P Global subindo para 52.2 em dezembro, de 51.6, enquanto a atividade de serviços recuou para 51.0 de 52.8. A taxa de desemprego manteve-se em 4.3% em novembro, abaixo do consenso de 4.4%, embora o emprego tenha caído 21.3 mil durante o mês—uma reversão acentuada do ganho revisado para cima de 41.1 mil em outubro.

O Que Vem a Seguir para AUD/USD

O Dólar Australiano enfrenta uma configuração técnica precária, preso entre o otimismo de subida de juros do RBA e a força mais ampla do dólar impulsionada pela cautela do Fed. Os traders estão a ponderar se a narrativa de inflação da Austrália e o potencial de aperto em fevereiro podem superar a atração gravitacional da divergência na política monetária dos EUA e os obstáculos de crescimento global. O nível de suporte de 0.6414 pode tornar-se um ponto de inflexão crítico para determinar o próximo movimento direcional do par.