Razões pelas quais o Bitcoin está preso a 90 mil dólares… o 'espelho invisível' do mercado de opções

2026-01-08 01:28:44

Fonte: BlockMedia Título Original: 비트코인 9만달러에 갇힌 이유… “사려는 사람보다 누르는 힘이 강하다” Link Original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1029877 O Bitcoin mantém-se numa trajetória frustrante, sem conseguir subir além dos 90.000 dólares ou cair significativamente. À primeira vista, parece que o sentimento de compra enfraqueceu, mas uma análise mais aprofundada revela que está a operar um ‘dispositivo invisível’ que mantém o preço preso.

A chave está no mercado de opções. O analista de criptomoedas David partilhou um gráfico e explicou que “o movimento atual do preço do Bitcoin não é uma decisão dos investidores, mas sim uma estrutura mecânica que impede o seu aumento.”

No mercado de opções, quanto mais sobe o preço do Bitcoin, mais ocorre uma venda automática. Os dealers que venderam opções vendem Bitcoin durante a subida para evitar perdas, e compram de volta quando o preço desce. Em termos simples, há uma estrutura que pressiona para cima e apoia para baixo.

David descreveu isso como “o Bitcoin estar preso dentro de uma jaula invisível”. Atualmente, a base dessa jaula está por volta de 90.000 dólares, com o teto perto de 100.000 dólares.

Se olharmos para a distribuição real de opções, há uma concentração de opções de venda (puts) que impedem quedas abaixo de 90.000 dólares, e opções de compra (calls) que limitam o aumento acima de 100.000 dólares. Por isso, o Bitcoin encontra dificuldades em sair da faixa entre 90.000 e 95.000 dólares.

David afirmou: “Para ultrapassar os 100.000 dólares, não basta apenas esperança; é necessário um ‘dinheiro real’ suficiente para absorver toda a quantidade de vendas que o mercado de opções está a gerar.” Estima-se que seja preciso um fluxo de compra líquida de cerca de 500 milhões de dólares para romper essa barreira.

O problema é que esse capital está temporariamente em pausa. Recentemente, cerca de 1,6 mil milhões de dólares saíram de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin. No entanto, o mercado interpreta isso mais como uma saída temporária devido ao encerramento do ano fiscal e ajustes de portfólio, do que uma venda de pânico.

Quando grandes investidores recuam, a influência da estrutura de opções torna-se ainda mais forte. Como resultado, o Bitcoin fica preso na sua trajetória, dificultando a subida e impedindo quedas mais profundas.

Contudo, essa estrutura não é eterna. As opções têm datas de vencimento. Com o passar do tempo, elas naturalmente expiram.

David comentou: “Após os vencimentos de meados e final de janeiro, a pressão de manter o preço pode enfraquecer significativamente.” Ele acrescentou que, nesse momento, se o fluxo de compra recomeçar, o Bitcoin pode não subir lentamente, mas sim reconfigurar o seu nível de preço para um patamar superior.

Ele também afirmou: “A longo prazo, o Bitcoin ainda está cerca de 24% abaixo do seu valor justo,” e que, em períodos de baixa volatilidade e preços pressionados, a maioria das mudanças de direção significativas ocorreu no passado.

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