#RWA代币化与资产 Recentemente observei um fenómeno interessante: o relatório de desempenho técnico do Ethereum está quase perfeito, mas as contas dos detentores de tokens estão a "perder". Alguém me perguntou o que penso sobre isso, e gostaria de partilhar algumas ideias.

Ao analisar os dados deste ano, o Ethereum realmente está a fazer o que deve fazer — as duas atualizações, Pectra e Fusaka, otimizaram o desempenho da rede, os stablecoins e os tokens RWA estão a prosperar na cadeia, e as instituições continuam a entrar através de ETFs e títulos de dívida pública. Do ponto de vista da infraestrutura, são avanços concretos, significando que a rede se tornou mais estável e confiável.

Porém, há um aspecto que pode levar à desilusão: **a melhoria dos fundamentos e a subida do preço dos tokens nem sempre acontecem de forma sincronizada**. Quem comprou no início do ano ainda está a perder, e ao ver outros ativos a atingirem novas máximas, é natural sentir-se desconfortável.

O que quero dizer é que, se olharmos a longo prazo, podemos perceber uma mudança importante — a evolução de um "jogo de desenvolvedores e traders" para uma "alocação de ativos por parte de instituições". Este processo, embora não mostre o brilho do preço no curto prazo, está a preparar o terreno para uma reavaliação de valor a longo prazo.

Aqueles que mantêm o foco nos fundamentos, geralmente, precisam de alguma paciência. Não coloquem todos os ovos na volatilidade de curto prazo do preço, mas sim, sob uma gestão adequada de posições, observem o progresso real da aplicação na rede e o envolvimento genuíno das instituições. O "silêncio" atual pode ser apenas a calma antes da tempestade.