Recentemente, o ambiente do mercado tem sido bastante interessante, notei um fenômeno — antes e depois do início de cada ano, o capital entra em massa para especular. A razão é simples, todos têm algum dinheiro ocioso no bolso, além do mais, o mercado está aquecido, e todos querem aproveitar essa onda para ganhar algum dinheiro.

Desta vez, foi ainda mais exagerado, o valor de mercado de alguns setores atingiu níveis absurdos, parecendo que não há intenção de esfriar. Essa subida irracional, que antes só se via em grandes mercados de alta, agora realmente está acontecendo.

Por que se atrever a fazer isso? Minha avaliação é que, anteriormente, alguns fundos estavam protegendo o mercado nos bastidores, e os grandes investidores dentro do mercado, ao verem alguém assumindo posições, ficaram cada vez mais ousados. Isso não se reflete apenas no mercado à vista, a volatilidade implícita das opções também está atingindo mínimas históricas — o que indica que ninguém vê risco no momento, todos estão apostando otimisticamente na alta unilateral.

Como será o próximo passo? No curto prazo, antes do Festival da Primavera, o capital continuará entrando continuamente, e essa tendência impulsionada por dinheiro quente pode persistir. Mas, após o feriado, se o mercado não receber sangue novo, a situação ficará incerta. Nesse momento, será realmente o teste fundamental do mercado.