#稳定币与支付应用 Ver este resumo de 2025 do Ethereum, preciso de organizar com cuidado a minha estratégia de replicação.

Existem algumas informações-chave: a oferta de stablecoins ultrapassou 300 mil milhões de dólares, com Ethereum a capturar 54% de participação de mercado; o volume de transações da Layer 2 já superou a mainnet; JPMorgan Chase, BlackRock e outras instituições estão a colocar aplicações de real value na mainnet do Ethereum. Isto não é apenas storytelling, é dinheiro real a fluir.

Do ponto de vista da replicação, o que significa isto? A procura de transações de alta frequência de stablecoins e o estatuto de infraestrutura das aplicações de pagamento impactam diretamente a orientação estratégica dos traders. Aqueles que apostam em negociação de alta frequência L2 e mineração de liquidez de stablecoins continuarão com estilos activos; enquanto as estratégias antigas de detenção de baixa frequência estão a sofrer compressão de retornos.

Entre os vários especialistas que tenho acompanhado recentemente, alguns estão a fazer arbitragem de hedge de stablecoins na Base e Arbitrum, outro está a executar estratégias market-neutral na liquidez cross-chain do USDC. O primeiro tem baixa volatilidade mas um rácio de Sharpe mais saudável, o segundo tem retornos absolutos mais altos mas drawdowns mais acentuados. Este é o cerne da escolha de alocação — avaliar se as estratégias de diferentes traders ainda têm ciclo de vida baseado no progresso de implementação de aplicações institutional-grade.

Para ser honesto, ver instituições a fazer realmente pagamentos e tokenização de activos no Ethereum deu-me muito mais confiança do que tinha há um ano. Mas confiança ≠ ganância, ainda é necessário parar perdas rigorosamente e gestão de risco. Continuar a observar aqueles que conseguem adaptar-se a upgrades de infraestrutura e ajustar continuamente as suas estratégias — estes são geralmente os que realmente ganham dinheiro.