A proposta de lei de regulamentação do Bitcoin é realmente a "cura milagrosa"? A análise de mercado revela a realidade

Compreender a disparidade entre expectativas e realidade

No mercado de criptoativos, sempre que são anunciados novos quadros regulatórios, aumenta-se a grande expectativa entre os investidores. Especialmente com projetos de lei como o CLARITY, que propõem uma estrutura regulatória para o mercado de cripto nos EUA, há uma visão generalizada de que “o preço do Bitcoin deve disparar com isso”. No entanto, analistas experientes, como Peter Blunt, apresentam uma perspetiva diferente.

A sua posição é clara: a clarificação regulatória por si só não garante uma subida sustentada do preço do Bitcoin. Atualmente, o preço do Bitcoin ronda os $90.55K (em 9 de janeiro de 2026), mas Blunt aponta que este valor não depende apenas do ambiente regulatório.

Por que ocorre a estratégia de “vender na notícia”

Projetos de lei importantes, como o CLARITY, já são incorporados ao mercado muito antes de serem aprovados oficialmente. Enquanto os investidores compram com esperança de valorização, no momento em que o projeto de lei é realmente aprovado, o mercado tende a reagir com uma estratégia de “vender na notícia”.

Segundo a análise de Blunt, o sinal verde regulatório certamente incentiva a entrada de investidores institucionais, mas isso por si só não é suficiente para aliviar o sentimento de pessimismo. O verdadeiro motor do preço está na adoção e uso reais, não na regulação.

Os fatores que realmente movimentam o valor do Bitcoin

Blunt destaca que os seguintes fatores compostos influenciam o valor do Bitcoin:

• Formação de valor global: o preço do Bitcoin é definido num palco mundial. A regulação nos EUA é importante, mas representa apenas uma parte do quadro geral

• Segurança da rede e hashrate: a base técnica sustenta o verdadeiro valor do Bitcoin. Estes elementos funcionam independentemente da regulação

• Adoção orgânica por investidores institucionais: não basta haver permissão, é crucial que haja uma alocação de fundos em grande escala

• Contexto macroeconómico: tendências económicas amplas, como taxas de inflação e políticas monetárias, influenciam a direção do Bitcoin

Alertas através da análise técnica

Curiosamente, Blunt apresentou uma perspetiva diferente em outubro de 2024. Ele apontou a semelhança entre o padrão gráfico do mercado de soja dos anos 1970 e o do Bitcoin, prevendo uma possível correção para o nível de $60.000.

Essa analogia histórica traz insights importantes. O mercado atual do Bitcoin está numa conjuntura onde não só as notícias regulatórias, mas também pressões técnicas existentes e fatores macroeconómicos se cruzam. Blunt considera esse cenário complexo ao posicionar o impacto do projeto de lei CLARITY como uma “infraestrutura necessária”.

Reconstrução da estratégia de investimento: o risco de depender de um único fator

À medida que o mercado de cripto evolui, estratégias baseadas em eventos de notícias isolados tornam-se menos eficazes. As recomendações de Blunt incluem:

Ajustar expectativas: não ligar automaticamente a evolução regulatória à subida de preço. Existe correlação, mas não causalidade

Avaliar continuamente os fundamentos: monitorar indicadores como segurança da rede, crescimento de carteiras, volume de transações reais

Construir cenários de crescimento múltiplos: incluir não só a regulação nos EUA, mas também a aceleração da adoção global, inovação tecnológica, mudanças no sistema financeiro, entre outros catalisadores

Com essa abordagem, constrói-se uma tese de investimento robusta, resistente a qualquer resultado regulatório.

A regulação é certamente necessária, mas não uma cura milagrosa

A implementação do projeto de lei CLARITY certamente tornará o mercado dos EUA mais seguro e estruturado. Isso promoverá maior proteção ao consumidor e esclarecerá o papel de entidades como a SEC e a CFTC. Além disso, facilitará a entrada de investidores institucionais.

Porém, o alerta de Blunt é claro: a regulação é uma base para o futuro, não uma varinha mágica para o preço de hoje. Os investidores devem acolher o avanço regulatório, mas sem esperar aumentos expressivos imediatos. Pelo contrário, durante o processo de implementação, podem ocorrer ajustes técnicos e volatilidade de curto prazo.

Perspetivas importantes que os participantes do mercado devem conhecer

A postura cautelosa de analistas experientes visa conter o excesso de otimismo do mercado e promover decisões mais racionais. O mercado de cripto está em transição de uma fase inicial de especulação desordenada para uma aplicação de pensamento de longo prazo. Nesse processo, a questão fundamental que ganha relevância não é apenas “notícias”, mas sim “o que realmente sustenta o valor do Bitcoin”.