#MSCI未排除数字资产财库企业纳入范围 $ETH

Especulações sobre cortes de juros pelo Federal Reserve estão por toda parte, e alguns até estão a imaginar uma era de taxas negativas. Parece muito tentador, mas o verdadeiro ponto-chave é — o sinal de política do sistema financeiro tradicional chega à blockchain, e a jogada muda completamente.

No DeFi, há regras próprias. Tomemos como exemplo protocolos de empréstimo como o Lista DAO, que simplesmente não seguem o ritmo do Federal Reserve. Eles usam um modelo de taxa de juros adaptativa baseado em algoritmos, que observa apenas o equilíbrio de oferta e procura de fundos em tempo real na blockchain. O objetivo é realmente manter um ambiente de juros baixos, mirando abaixo de 2%. Mas quão amplo é esse "abaixo", depende totalmente do grau de ganância do mercado.

Quando uma grande quantidade de fundos entra, e os usuários começam a hipotecar ativos freneticamente para alavancar empréstimos de stablecoins, a taxa de utilização do pool de fundos dispara. O sistema detecta esse sinal e automaticamente aciona um mecanismo de penalidade de juros — sem misericórdia, sem espaço para negociação. Os juros podem subir de 1% para mais de 10% em 24 horas, ou até mais loucamente. $XRP

É aí que está a armadilha. Algumas pessoas acreditam na narrativa de que "o ciclo de corte de juros chegou", e tomam emprestado com ganância, alavancando suas posições, só para ver as taxas dispararem ao contrário, fazendo com que o custo de juros de um mês possa consumir instantaneamente todos os lucros.

Minha regra é simples — antes de qualquer operação de empréstimo, faça um teste de resistência considerando o pior cenário possível. E se o custo do capital realmente disparar para dois dígitos e se manter assim durante um mês, essa posição ainda aguenta? Se a conta mental não fechar, mesmo a oportunidade mais tentadora deve ser evitada. No mundo do DeFi, o algoritmo codificado é o poder supremo; ele não entende de emoções, só lógica. Gerenciar riscos de forma adequada é muito mais seguro do que seguir cegamente a tendência.