A comunidade de criptomoedas tem discutido recentemente um tema que dói no coração: o que é realmente uma stablecoin "estável"?

Profissionais do setor fizeram uma análise sistemática dos três principais pontos problemáticos das stablecoins descentralizadas, cada palavra tocando no ponto crucial.

**A hegemonia do dólar ainda não foi derrubada**

Atualmente, quase todas as stablecoins estão atreladas ao dólar, o que por si só já traz riscos ocultos. Se puderem passar a acompanhar um índice de inflação de uma cesta de bens de consumo, as stablecoins poderão realmente se libertar das sombras do sistema financeiro tradicional. Quando o dólar se desvaloriza, essas stablecoins também encolhem.

**Oráculos tornaram-se a maior fonte de risco**

Muitos protocolos dependem de fontes de dados excessivamente centralizadas. Poucos nós fornecem cotações, grandes volumes de capital entram, e os dados podem facilmente ser manipulados. Nos últimos dois anos, ataques a oráculos aumentaram 200%, tornando-se uma linha de vida ou morte para muitos protocolos. Como evitar que grandes investidores manipulem, sem permitir que poucos nós monopolizem? Essa é uma questão técnica complexa.

**Retorno não acompanha a tentação de staking**

Este é o ponto mais facilmente negligenciado, mas também o mais fatal. Produtos de staking atualmente oferecem de 3 a 5% ao ano, enquanto a maioria das stablecoins rende apenas 1 a 2%. Os usuários são perspicazes; quem quer dinheiro barato? Para manter os fundos, é preciso oferecer retornos suficientemente atraentes.

Dados mostram que as stablecoins descentralizadas representam menos de 5% do mercado total de stablecoins. Por trás disso, estão justamente esses problemas não resolvidos que causam esses obstáculos.

Alguém perguntou: tudo faz sentido, e qual seria a solução? Será que teremos que esperar mais dez anos? A descentralização verdadeira dos oráculos, por exemplo, é fácil de falar, mas difícil de implementar na prática. Talvez seja necessário que todo o ecossistema trabalhe junto para encontrar uma solução.