Primeiro que ouviu falar de lisUSD, a reação de muitas pessoas foi mais ou menos a mesma — mais um stablecoin, por que confiar nele?

A resposta da ListaDAO foi bem firme: 150% de sobrecolateralização + mecanismo de liquidação em três etapas.

Parece um pouco complicado, vamos explicar passo a passo. Até o final de 2025, os dados na cadeia do lisUSD são assim — circulação total de 1,87 bilhões de tokens, com o valor dos ativos colaterais de 293 milhões de dólares. Em outras palavras, a taxa de colateralização real atingiu 156,7%, bem acima do limite mínimo do sistema de 150%. O que isso significa? Mesmo que o BNB caia 30% em 24 horas, o sistema ainda consegue resistir, com uma margem de segurança de 16%.

O mais importante é entender como funciona a liquidação — dividida em três níveis.

Quando a taxa de colateralização cair abaixo de 130%, é acionada a primeira fase de "liquidação parcial", onde um robô ajuda a pagar a dívida, oferecendo um desconto de 7%; se cair ainda mais para 110%, entra a segunda fase de "liquidação total", com os ativos colaterais sendo leiloados de uma só vez; se continuar despencando para abaixo de 103%, chega a terceira fase — o fundo de reserva de 12 milhões de dólares em lisUSD do protocolo cobre a diferença, garantindo que todo o sistema não quebre.

Os dados dos últimos seis meses mostram isso claramente: 1.247 eventos de liquidação, mas sem nenhum calote. O mais severo foi em 18 de novembro de 2025, quando o BNB caiu 22% em um dia, e o robô realizou o leilão em apenas 9 segundos, ainda assim o sistema lucrou 140 mil dólares em taxas de liquidação.

Na próxima crise de mercado, calcule primeiro sua taxa de colateralização, e decida se vale a pena comprar as posições que foram forçadas a serem liquidadas.