Posição de Washington sobre stablecoins que geram rendimento: a lei GENIUS provoca debate no mercado

O advogado de criptomoedas Jake Chervinsky comentou sobre um desenvolvimento regulatório histórico, destacando a recente aprovação do GENIUS Act pelo Congresso—uma legislação que efetivamente impede que stablecoins geradoras de rendimento entrem no mercado. A medida, segundo a análise de Chervinsky compartilhada na X, representa uma vitória regulatória significativa para as instituições bancárias tradicionais às custas da inovação emergente em criptomoedas.

O mecanismo central do GENIUS Act restringe stablecoins capazes de gerar retornos, uma categoria que ganhou destaque dentro dos ecossistemas de finanças descentralizadas. Chervinsky argumenta que essa proibição carece de uma fundamentação sólida, sugerindo que a política foi mais desenhada para proteger os players financeiros tradicionais do que para resolver preocupações regulatórias legítimas. Ele caracteriza a restrição como um obstáculo a toda uma classe de produtos financeiros baseados em blockchain que poderiam ter revolucionado o cenário das stablecoins.

Além do resultado político imediato, Chervinsky levantou preocupações sobre as intenções estratégicas mais amplas do setor bancário. Ele observou que as instituições financeiras estão ativamente buscando medidas adicionais para remodelar a dinâmica do mercado de criptomoedas a seu favor—manobras que ele considera problemáticas para o desenvolvimento do setor. Essa pressão regulatória reflete a tensão contínua entre as finanças tradicionais e as alternativas descentralizadas, com os formuladores de políticas cada vez mais favorecendo os interesses bancários estabelecidos.

A aprovação do GENIUS Act sinaliza um momento crítico para o segmento de stablecoins, especialmente para projetos construídos em torno de mecanismos de rendimento. Os participantes do mercado estão agora reavaliando suas estratégias de produto à luz dessa ação do Congresso, à medida que o ambiente regulatório se torna mais restritivo em relação aos modelos de stablecoins geradoras de receita.