A precificação de mercado confirma altas probabilidades de o Fed manter as taxas estáveis em janeiro

A ferramenta FedWatch do CME atualmente reflete as expectativas dos traders em relação ao percurso de política de curto prazo do Federal Reserve, com novos dados a sublinhar a confiança do mercado em taxas inalteradas. À medida que se aproxima janeiro, o panorama de probabilidades mostra um consenso claro: uma probabilidade de 88,4% a favor de manter os níveis atuais, deixando apenas uma chance de 11,6% de uma redução de um quarto de ponto ser concretizada.

Olhando mais adiante para o primeiro trimestre, a confirmação das probabilidades de corte de taxas muda de forma notável. Até março, os participantes do mercado estão a precificar uma probabilidade de 55,4% de que o Fed mantenha as taxas inalteradas, enquanto uma probabilidade de 40,3% reflete expectativas crescentes de um corte cumulativo de 25 pontos base ao longo do período. Uma redução mais agressiva de 50 pontos base, com um total de corte, tem apenas uma probabilidade de 4,3%.

A mensagem aqui é reveladora: enquanto as expectativas de manutenção imediata das taxas permanecem fortemente favorecidas até janeiro, a probabilidade de um afrouxamento eventual aumenta de forma significativa ao estender o horizonte de previsão para o Q1. Este padrão de mudança sugere que os traders estão a fazer hedge entre dois cenários—uma pausa de curto prazo seguida de uma possível acomodação—com a decisão de janeiro a representar o ponto de corte de confiança mais baixo.