Valor de mercado em máxima histórica? O indicador de Buffett aproxima-se dos 230% e os alertas por trás

O nível de avaliação do mercado de ações dos EUA já atingiu uma altura surpreendente. De acordo com os dados mais recentes, o indicador de Buffett (relação entre a capitalização total do mercado de ações dos EUA e o PIB) subiu para 223%-224%, algumas fontes de dados até indicam que já se aproxima dos 230%. Este número bate recordes históricos, superando o pico durante a bolha da internet em 2000 e também muito acima do ponto alto de recuperação após a pandemia em 2021.

**Comparação histórica: quão perto estamos do risco?**

Estes números parecem alarmantes, mas para entender sua magnitude, é preciso compará-los com o contexto histórico. A posição de equilíbrio de longo prazo do indicador de Buffett está na faixa de 80%-100%, sendo que entre 100%-120% é geralmente considerado um nível relativamente saudável e de avaliação razoável. Quando o indicador ultrapassa 120%, o mercado já entra em uma condição de sobrevalorização relativa. E atualmente, acima de 220%, isso significa que a avaliação do mercado de ações em relação aos fundamentos econômicos está extremamente inflada.

**O significado do indicador: por que Warren Buffett valoriza tanto isso?**

O indicador de Buffett é considerado uma das ferramentas mais confiáveis para medir a avaliação do mercado, justamente porque reflete a relação entre o mercado de ações e a economia real. Quando a capitalização total do mercado está muito acima do produto econômico, a lógica implícita é que os participantes do mercado estão superestimando os lucros futuros. Warren Buffett tem usado isso há anos como uma referência central para determinar se o mercado está superavaliado, e sua importância é indiscutível.

Este nível recorde atual deve fazer cada participante do mercado refletir seriamente.