Quando é que o Bitcoin realmente vai virar? A macroeconomia dá-nos uma resposta importante

Posledných päť dní pridalo Bitcoin takmer 100 miliárd USD na trhu. Cena sa dostala na $91,770, čo mnohých podnecuje k domnienke, že sme už prešli na dole. Avšak reťazcové dáta a správanie veľkých hráčov vykresľujú úplne iný obrázok.

Altkoiny vedú - to nie je začiatok nového cyklu

Typický začiatok bullrunu by mal začínať Bitcoinom v čele. Tentokrát sa deje opak. Dominancia BTC slábne, zatiaľ čo altkoiny ťahajú hore. To je charakteristická črta návratového pohybu, ktoré sa objavujú po väčších poklesoch, ale ktoré historicky nikdy neboli premenami v nových trendov.

Čo robia veľké valéty? Stále predávajú

Skupina držiteľov medzi 100 až 1 000 BTC - tí, ktorí zvyčajne určujú trendové zmeny - zostávajú čistými predajcami. Ešte dôležitejšie: čistá akumulácia Bitcoinu od aktívnych účastníkov trhu sa nachádza v poklese. Toto bolo v minulých mesiacoch silne vidieť počas poklesov v Q3 2024 a na začiatku roka 2025, keď naopak títo hráči nakupovali.

Technické signály odhaľujú, čo čaká ďalej

Bitcoin sa síce opäť dostal k 50týždňovému priemeru, ale hneď ho prekročil smerom nadol - presne ako po vrchole v roku 2021. Nie je to prekvapenie. Aj v bežných návratových vlnách sa Bitcoin spôsobí skok na úroveň 102 až 104 tisíc dolárov u 200-dňového kĺzavého priemeru. Ak sa tam dostane, bude to len sled historickej podobnosti. Potom však príde ďalší pokles.

ISM dáva jasný signál - čakáme mesiace až roky

Tu je zásadné makroekonomické pozorovanie: indikátor ISM sa teraz nachádza na najnižšej úrovni za štrnásť mesiacov a prudko padá. Tento jav sa opakoval už mnohokrát - každý vážnejší bullrun vznikol v prestavbe, keď ISM vystúpil vyššie než 50.

Práve teraz je ISM nižší. Doba, než sa znova dostane na požadované úrovne? Môže to trvať mesiace, najskôr však budeme čakať až do roku 2026.

Druhá polovica 2026 - kedy sa všetko zmení

Vznik nového predsedu Fedu, vývoj makroekonomických podmienok a sladeniu s štvorročným cyklom Bitcoinu - to všetko naznačuje, že skutočný obrat bude až v druhej polovici roku 2026. Až potom sa budú splniť podmienky pre skutočný cyklus, nie len korekčný skok.