Na gestão de ativos criptográficos, como fazer com que as moedas em posse gerem mais lucros é uma questão que todos os detentores ponderam. O projeto LSDFi, que tem estado em alta recentemente, oferece uma resposta interessante através de um mecanismo inovador — usando tokens que geram juros como garantia, emprestando stablecoins e realizando múltiplas camadas de rendimento.

A lógica central deste tipo de projeto não é complicada: os ativos principais que você possui, como BTCB, ETH, BNB, estão constantemente a valorizar-se. Se puder usá-los para gerar rendimento adicional, não seria uma situação de ganha-ganha? Ainda mais, se esses ativos já possuem atributos de geração de juros (como PT-USDe, asUSDF), a situação fica ainda mais interessante.

Como funciona na prática? Primeiro, deposita-se esses tokens que geram juros na cofres do protocolo como garantia. O ponto-chave é — você não perde os rendimentos originais desses tokens, ao mesmo tempo que consegue emprestar stablecoins a uma taxa de juros baixa. A taxa de juros aqui é bastante relevante: atualmente, esses projetos no mercado mantêm uma taxa de empréstimo em torno de 1%, enquanto no mercado tradicional os custos facilmente ultrapassam 10%, o que representa uma vantagem clara.

Após obter as stablecoins, o segundo passo é transferi-las para produtos financeiros tradicionais. Esses produtos oferecem uma rentabilidade anual de cerca de 20%, o que parece alto, mas o risco é realmente baixo — basicamente, uma valorização estável.

Fazendo uma conta simples: suponha que você coloque como garantia tokens que valem 10.000 dólares. Primeiro, você mantém o rendimento de juros desses tokens (que é de alguns pontos percentuais ao ano). Segundo, o custo de emprestar stablecoins é de apenas 1%. Terceiro, ao usar essas stablecoins para investir, você pode obter uma rentabilidade anual de cerca de 20%. Com essas três camadas de rendimento, a eficiência do uso do capital realmente aumenta.

Claro, esse tipo de operação envolve múltiplas interações entre protocolos e requer uma compreensão clara dos riscos envolvidos — como a volatilidade do preço das garantias, variações nas taxas de juros, riscos de contratos inteligentes, entre outros. Mas, do ponto de vista da estrutura de rendimento, essa é uma estratégia que, no cenário atual de mercado, permite uma operação mais eficiente dos ativos existentes. Para aqueles que possuem ativos blue-chip e desejam explorar ao máximo o potencial de rendimento, essa abordagem certamente vale a pena ser considerada.