A mercado de criptomoedas acontece todos os dias como um espetáculo visual. A loucura pelos NFTs, o boom das Meme coins, as novas blockchains surgindo uma após a outra, tudo isso atrai olhares com números impressionantes e histórias envolventes. Mas e o DUSK? Muitas vezes, ele é ofuscado por esse barulho, parecendo frio e silencioso.

Porém, após anos observando esse setor, quero te dizer algo diferente. As coisas invisíveis muitas vezes são as mais importantes — ativos de trilhões de dólares estão fluindo por uma tubulação secreta, projetados para serem "intangíveis". Você não os vê dançando na blockchain, não porque eles não existam, mas porque simplesmente não precisam.

**Por que o indicador TVL falha aqui**

Nossa ferramenta comum para avaliar o ecossistema DeFi é o TVL (valor total bloqueado). No Compound ou Aave, um TVL de 1 bilhão de dólares, o que significa? Significa que esses 1 bilhão de dólares estão constantemente emprestando, gerando juros e circulando entre diferentes protocolos, criando uma atividade contínua na cadeia.

No caso do DUSK, o mesmo TVL de 1 bilhão de dólares apresenta uma imagem completamente diferente. Pode não estar participando de nenhuma interação DeFi — por exemplo, uma instituição financeira privada tokenizou fundos imobiliários de clientes, mantendo-os na blockchain. Esses tokens representam ativos reais de 100 clientes de alta renda, totalizando 1 bilhão de dólares. Mas esses tokens permanecem ali, silenciosos, apenas transferidos dentro de um quadro legal controlado.

Eles não geram rendimento em protocolos de empréstimo, não participam de mineração de liquidez, nem são gerenciados por algoritmos de "piscina de armas". Pela atividade na cadeia, parecem mortos. Mas por trás de cada token, há um documento legal robusto e ativos físicos reais.

**Teoria do iceberg: o que você vê é só a superfície**

Muita gente usa o TVL para julgar o valor de uma blockchain, como se usasse um pequeno iceberg flutuando na superfície do mar para estimar o tamanho de toda a massa de gelo — essa conclusão está errada.

O valor central do DUSK não está na sua financeira, mas na sua capacidade de garantir direitos e provas. Qual é o problema do sistema financeiro tradicional? Assimetria de informações, documentos falsificados facilmente, dificuldades de confirmação de direitos transfronteiriços. A blockchain resolve exatamente isso. Uma propriedade imobiliária, uma obrigação, uma propriedade intelectual, uma vez tokenizada na cadeia, automaticamente recebe uma marca de tempo e uma prova imutável.

Em comparação, a "atividade" de 1 bilhão de dólares no Compound, que pula na cadeia, e o valor de 1 bilhão de dólares com direitos garantidos de forma permanente na cadeia — qual é mais importante? Depende de como você enxerga as coisas. Os entusiastas de DeFi valorizam a primeira, mas as instituições de gestão de ativos de verdade dão mais peso à segunda.

**Uma nova forma de finanças está se formando silenciosamente**

Imagine o cenário financeiro do futuro: suas propriedades, títulos, coleções de arte, participações em private equity, tudo existindo na forma de tokens na blockchain. Não para especular, nem para participar de incentivos de mineração, mas para ter uma prova de propriedade universal, imutável e verificável a qualquer momento. Transferências internacionais, heranças, garantias — tudo se torna transparente, eficiente e de baixo custo.

Não é um jogo de DeFi, mas uma revolução na infraestrutura fundamental de todo o sistema financeiro. E o que o DUSK faz, justamente, é abrir caminho para essa transformação.

Hoje, parece silencioso. Os dados de atividade na cadeia não são impressionantes, as notícias também não estão em alta. Mas quem avalia usando indicadores tradicionais está como alguém com uma lupa tentando enxergar uma paisagem — percebe os detalhes, mas perde a visão geral. A verdadeira história está se desenrolando lentamente nas profundezas do oceano.