Derivados DEX mercado atual leva à reflexão — atualmente, apenas cinco plataformas têm um OI superior a 10 bilhões. As quatro principais plataformas Hyperliquid, Aster, Lighter e edgeX dominam o mercado com suas características distintas, mas os dados de OI do variational são excepcionalmente altos. As razões por trás disso merecem análise. Será que é devido à facilidade de uso e ao design de liquidez do produto, que naturalmente impulsionam o crescimento dos usuários e, consequentemente, dos dados? Ou será que, por meio de incentivos de airdrops e mecanismos de fazenda de pontos, o OI foi artificialmente elevado? Ambas as possibilidades existem. A primeira reflete uma competitividade real de mercado, enquanto a segunda envolve questões de sustentabilidade. Isso também nos lembra que, ao avaliar DEX emergentes, não devemos apenas olhar para os dados superficiais, mas compreender profundamente os fatores que impulsionam seu crescimento.