《Análise: Por que a combinação de spot + contratos com "baixa circulação e alta restrição de fundos" é popular?》（Autor: @agintender）Em ambientes de baixa circulação, uma pequena quantidade de fundos pode manipular o preço à vista; uma vez que contratos perpétuos de alta alavancagem são lançados simultaneamente, a transmissão do preço à vista para o preço de marca amplifica o efeito de liquidação. Os manipuladores primeiro usam aumento de volume e narrativa para elevar o hype, conduzindo os investidores de varejo a acumularem posições alavancadas unilaterais nos contratos, e depois, através de manipulação no mercado à vista, puxando ou vendendo em massa para fazer o preço de marca cruzar a linha de liquidação crítica, desencadeando uma cadeia de liquidações forçadas, realizando "short squeeze" ou "morte de múltiplos" na colheita. A lógica central é: o mercado à vista é controlável, os contratos podem ser explorados, e a interação entre ambos converte a liquidez de liquidação na liquidez de saída do manipulador. Leia mais: