O que é um short squeeze? Sinal de fundo do mercado indicado pela redução de 30% no saldo não realizado de Bitcoin

Com base nos dados recentes, estão a ocorrer mudanças significativas no mercado de derivados de Bitcoin. Compreender o que é um short squeeze e como ele está a influenciar o mercado atual é fundamental para interpretar o ciclo de mercado. A partir do outono de 2025, o saldo de posições em aberto de Bitcoin caiu cerca de 30%, provocando uma grande mudança na alavancagem do mercado.

Queda de 30% em posições em aberto de 15 mil milhões de dólares, acelerando a resolução da alavancagem

Em outubro do ano passado, o saldo de posições em aberto de derivados de Bitcoin ultrapassou os 15 mil milhões de dólares, atingindo um máximo histórico. Este número simbolizava uma situação de alavancagem excessiva por parte dos participantes do mercado. Depois, registou-se uma redução de cerca de 30% em aproximadamente três meses.

De acordo com análises de dados da CryptoQuant e Cointelegraph, esta queda abrupta é vista como um sinal claro de resolução da alavancagem. É um processo de eliminação gradual do risco excessivo acumulado no mercado. Historicamente, padrões de quedas rápidas como esta têm tendência a estar associados à formação do fundo do mercado. Ou seja, a resolução atual da alavancagem pode servir de base para uma tendência de alta mais sólida.

O que o short squeeze indica sobre o ponto de viragem do mercado

Um short squeeze é um fenómeno em que os detentores de posições vendidas (shorts) fecham as suas posições de forma coletiva para evitar perdas. No mercado atual, observa-se uma situação em que o preço do Bitcoin está a subir enquanto as posições em aberto diminuem. Isto sugere que uma grande liquidação de posições vendidas está a ocorrer.

Este short squeeze pode atuar positivamente em vários aspetos do mercado. Porque o aumento de preço não é impulsionado por uma pressão de compra irracional devido à alavancagem, mas sim por uma procura sólida suportada por compras à vista. O preço atual do Bitcoin está em torno de $88,540, e acredita-se que este movimento de preço orgânico seja a base para essa tendência.

Análise da estrutura do mercado de derivados: a verdadeira formação de um mercado de alta ainda está por vir

No entanto, o provedor de negociações de derivados Greeks Live alerta que a estrutura do mercado de derivados ainda não mudou completamente para uma fase de alta estrutural. Segundo a análise da empresa, a estrutura atual das negociações está mais próxima de uma reação passiva a uma subida rápida de preços, indicando que a formação de um mercado de alta genuíno ainda está por acontecer.

Se o preço do Bitcoin começar a cair, as posições em aberto podem diminuir ainda mais, levando a uma resolução mais profunda da alavancagem e a uma prolongada fase de ajustamento. Por outro lado, se a tendência de preço se mantiver firme, a otimização do mercado através do resolução de posições vendidas pode avançar, levando a uma tendência de alta mais sustentável. O mercado atual encontra-se exatamente neste ponto de viragem.