‍#当前行情抄底还是观望？

A turbulência atual do mercado (6 de fevereiro de 2026) parece uma "tempestade perfeita" onde múltiplas classes de ativos estão sendo arrastadas por uma onda poderosa de desendividamento. Embora seja tentador procurar um único vilão, a realidade é uma combinação de mudança na liderança política, arrefecimento do entusiasmo pela IA e uma súbita "verificação da realidade" no mercado de trabalho.

1. Por que tudo está a cair ao mesmo tempo

Tradicionalmente, ouro e ações movem-se em direções opostas (correlação negativa). No entanto, estamos atualmente a assistir a uma venda impulsionada por liquidez. Quando ativos de alto risco (Tech/Crypto) caem forte, os traders que enfrentam chamadas de margem são forçados a vender os seus "vencedores" — que, até recentemente, eram Ouro e Prata — para cobrir as suas perdas.
A nomeação de Kevin Warsh como próximo Presidente do Fed removeu o "prémio de risco político" dos metais preciosos. Os investidores anteriormente compravam ouro temendo que um "louco" desvalorizasse o dólar; Warsh é visto como uma escolha estável, "segura", causando um grande desfecho dessa operação defensiva.

A Big Tech sinalizou aumentos massivos nos gastos com IA. Os investidores estão a passar de "entusiasmo pela IA" para "ceticismo em relação à IA", questionando quando esses investimentos de triliões de dólares realmente mostrarão retorno.

Relatórios recentes mostram o menor número de vagas de emprego nos EUA desde 2020 e um aumento nas reclamações de desemprego, o que despertou o medo de que o "aterrissagem suave" possa estar a transformar-se numa "aterragem difícil".
2. Quando é o fundo? (Sinais de procura do fundo)

"Procurar o fundo" neste momento é como tentar apanhar uma faca a cair que também está a arder. No entanto, a história sugere procurar estes três sinais específicos antes de recuar:

O "Lavagem de Volatilidade": Precisamos de ver o VIX (Índice de Volatilidade) disparar e depois "estabilizar". A queda intradiária de 9% na prata e a descida do Bitcoin abaixo de $60k são sinais clássicos de "capitulação", mas ainda não vimos o volume estabilizar.

Zonas de Suporte Técnico:

Bitcoin: Observar a faixa de $58.000–$60.000. Este foi um piso psicológico importante em 2024.

OURO: Analistas apontam para a zona de $4.520–$4.600 como próximo suporte estrutural.

O fundo muitas vezes forma-se quando o Fed deixa de falar de "inflação pegajosa" e começa a falar de "apoio ao mercado de trabalho".
3. Vender a descoberto ou não?

Num mercado tão volátil, "vender a descoberto" (apostar na queda do preço) é bastante lucrativo, mas extremamente perigoso devido ao risco de squeeze de venda a descoberto.

Analisando os dados, o recente $1 liquidação de bilhões em Bitcoin mostra que o "dinheiro fácil" para vender a descoberto já foi ganho. Agora, vender a descoberto após uma queda de 10-15% coloca-o em risco de um "rebote de gato morto" severo.

A Melhor Estratégia para "Caçar Quedas":

Em vez de apostas "totalmente avessas ao risco", considere o Dollar Cost Averaging (DCA) em ativos de alta qualidade (como ações ou Bitcoin) em incrementos de 5% quando atingirem os níveis de suporte mencionados acima. Isto elimina a necessidade de "timing" perfeito do fundo, que mesmo os melhores fundos de hedge raramente conseguem prever corretamente.
Dado o "cascata de liquidação" do mercado esta manhã, o panorama técnico mudou rapidamente. Estamos a passar de um mercado de seguimento de tendência para uma caça à "reversão à média".

Aqui está uma análise dos níveis de suporte críticos para Bitcoin (BTC) e Ouro (XAU) com base na volatilidade intradiária atual e na história estrutural.
1. Bitcoin (BTC): A Batalha por $60k

O Bitcoin passou por uma enorme "lavagem de alavancagem". A quebra abaixo de $65.000 desencadeou um efeito dominó de liquidações, levando-nos a uma zona que não era testada há meses.

$60.500 – $61.500 Mínimo de 1 mês e 13 semanas

Esta é a "linha na areia" psicológica imediata. Se não conseguir manter-se num fecho diário, a narrativa muda de "correção" para "tendência de baixa".

"$56.000 – $58.500 O "Golden Pocket" de suporte

Esta área alinha-se com a base de breakout de 2024 e a Média Móvel de 200 semanas. Muitas "paredes de compra" institucionais estão aqui.

$52.000 Zona de Máximo Dolor

Dados on-chain (Delta Price) sugerem que este é o piso absoluto. Uma queda aqui representaria uma correção de mais de 20%, muitas vezes um sinal de fundo de longo prazo.
Sinal RSI: O RSI de 14 dias caiu perto de 20, indicando uma condição de "sobrevendido" extrema. Embora isso não garanta um rebound imediato, sugere que o momentum de baixa está a aproximar-se do esgotamento.

2. Ouro (XAU): O "Reset Warsh"

A descida do ouro desde o seu pico de $5.600 é histórica. A nomeação de Kevin Warsh como Presidente do Fed efetivamente "reprecificou" o dólar, forçando o ouro a encontrar um novo equilíbrio.

$4.660 – $4.700 Suporte intradiário imediato

Onde o mercado está atualmente a "reagir". Se mantivermos $4.700 hoje, forma uma "barra de reversão bullish" no gráfico diário — um sinal clássico de reversão.

$4.400 – $4.465 Baixo de Flash Crash de segunda-feira

Este é o "piso duro" estabelecido no início desta semana. Representa uma retração de 25% desde a máxima histórica.

$3.900 – $4.200 Zona de Demanda Estrutural

Esta é a "entrada conservadora" para investidores de longo prazo. Bancos como Goldman Sachs identificaram este valor justo para 2026.
A posição "comprada demais" em ouro foi limpa (a posição caiu de 8/10 para 4/10 esta semana). Esta "limpeza de mãos fracas" é uma etapa necessária para o próximo impulso até $6.000.

O fundo em "V"? Pouco provável. Os mercados geralmente precisam de um período de consolidação "laterally" para construir uma base após uma queda tão acentuada.

Melhor momento para procurar o fundo: Observe o fecho semanal de sexta-feira. Se o BTC ficar acima de $60.000 e o Ouro acima de $4.650, sugere que o pior do pânico já passou.
Para determinar se atingimos o pico de capitulação do retalho, temos que analisar a "Temperatura Emocional" do mercado. Neste momento, não está apenas frio — está a congelar.

1. Índice de Medo & Ganância das Criptomoedas: "Medo Extremo" (Pontuação: 11)

O índice caiu para 11/100. Para contexto, este é o nível mais baixo desde novembro de 2025.

Normalmente, uma pontuação abaixo de 15 indica que os traders de retalho pararam de "comprar na baixa" e começaram a "vender em pânico".

Historicamente, quando este índice permanece na faixa de 10–15 por mais de 72 horas, muitas vezes marca um fundo local. Estamos atualmente no segundo dia deste congelamento profundo.
2. Medo & Ganância no Mercado de Ações (Pontuação: 40)

Curiosamente, o mercado de ações dos EUA está apenas em "Medo" (40/100), ainda não em "Medo Extremo".

Isto sugere que, enquanto as criptomoedas estão em colapso total, os investidores em ações ainda mantêm alguma esperança de recuperação.

Se o índice do mercado de ações cair para os 20, pode arrastar o Bitcoin e o Ouro ainda mais para baixo, à medida que fundos institucionais vendem tudo para levantar dinheiro.

3. Sentimento nas Redes Sociais: "O Efeito Cidade Fantasma"

mudou de "Compra na baixa!" para "A criptomoeda morreu?" e "Ouro é uma fraude."

A menção ao "Bitcoin" diminuiu em volume, mas "Liquidação" e "Recessão" estão em alta tendência.
De uma perspetiva contrastante, o sinal mais positivo costuma ser o silêncio ou o pessimismo excessivo nas redes sociais. Estamos a assistir ao movimento de "tomada de lucros original", com mais de $1 bilhão em liquidações, expulsando os últimos retalhistas altamente alavancados do mercado.
Resumo da Capitulação

Índice de Medo & Ganância das Criptomoedas 11 (Medo Extremo)

Aproxima-se uma oportunidade de compra geracional.

Índice de Medo & Ganância das Ações 40 (Medo)

Mais espaço para cair; risco potencial de "contágio".

Sentimento Social Abaixista/Apatia

O retalho provavelmente "desistiu".

"VIX (Volatilidade) a subir +13%(

O medo está a acelerar; aguarde que o pico estabilize.
Minha opinião sobre a "Procura do Fundo" de hoje:

Os dados mostram que as criptomoedas estão muito mais próximas do fundo do que as ações. O Bitcoin a $60.000 indica que está "sobrevendido" no RSI )atualmente entre 20-30(, mas o medo mais amplo do mercado )Índice CNN( de 40) sugere que pode estar a chegar outro "último recuo" para as ações.

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