Sete estratégias de investimento à prova de recessão para construir resiliência na carteira

Ciclos económicos são inevitáveis. Embora ninguém possa prever quando a próxima recessão chegará, investidores perspicazes compreendem que incorporar investimentos à prova de recessão nas suas carteiras hoje pode proporcionar uma margem de segurança crítica amanhã. A questão não é se uma recessão acontecerá, mas se as suas holdings estão estruturadas para resistir à tempestade quando ela ocorrer.

O desafio reside em encontrar ativos que mantenham o valor—ou melhor ainda, gerem retornos—durante contrações económicas. Alguns investidores, especialmente os mais jovens com décadas até à aposentação, podem permitir-se suportar a volatilidade do mercado em posições de alto risco. Outros, sobretudo aqueles que se aproximam ou já estão na aposentação, necessitam de holdings mais estáveis que possam minimizar perdas quando o crescimento desacelera e o desemprego aumenta.

Estratégias defensivas baseadas em ações: ações construídas para resistir a quedas

Nem todas as ações comportam-se de forma igual durante recessões. Enquanto os mercados mais amplos colapsaram durante a crise financeira de 2008-2009—com o S&P 500 a cair mais de 50%—certos setores mostraram-se mais resilientes. É aqui que entram as ações defensivas.

Ações de utilidades: a base de holdings à prova de recessão

Empresas que fornecem serviços essenciais como eletricidade e aquecimento representam um pilar de carteiras resilientes à recessão. Durante a pior recessão da memória recente, enquanto o mercado mais amplo perdeu mais da metade do seu valor, as ações de utilidades tiveram um desempenho relativamente melhor. Segundo a análise da Ciovacco Capital Management, 18 das maiores empresas de utilidades nos EUA caíram em média cerca de 30% desde o pico de 2007 até às mínimas de 2009. Este desempenho superou significativamente a queda do mercado mais amplo, e os investidores valorizaram os pagamentos de dividendos estáveis que estas empresas continuaram a distribuir durante toda a crise.

Bens de consumo essenciais e produtos de primeira necessidade

Contrações económicas não eliminam a necessidade de bens essenciais do dia a dia. Os consumidores podem reduzir gastos discricionários, mas continuam a comprar alimentos, papel higiénico, pasta de dentes e outras necessidades. Grandes empresas de bens de consumo essenciais—como Walmart, Costco, Procter & Gamble, Kroger e McCormick & Co—têm historicamente mantido um desempenho mais forte durante recessões do que setores discricionários.

Curiosamente, até empresas de tabaco como Philip Morris demonstram características de resiliência à recessão. Embora os cigarros sejam tecnicamente produtos discricionários, fatores psicológicos que impulsionam o consumo de tabaco tendem a aumentar durante períodos de stress económico, à medida que os fumadores procuram alívio do stress. Este padrão comportamental tem sustentado as vendas e o desempenho das ações durante períodos de crise.

Ações do setor da saúde: atendendo à procura persistente

A saúde representa outro setor onde as características de resistência à recessão surgem naturalmente. Fornecedores de cuidados urgentes—como Concentra, NextCare e FastMed Urgent Care—continuam a registar visitas de pacientes constantes ou até aumentadas durante contrações económicas. Embora fornecedores de cirurgias eletivas possam ver uma diminuição na procura à medida que os consumidores adiam procedimentos opcionais, a procura por cuidados essenciais mantém-se constante.

As ações do setor da saúde podem ainda assim diminuir de valor durante recessões, mas, historicamente, caem menos drasticamente do que outros setores, tornando-se valiosos diversificadores de carteira.

Investimentos imobiliários à prova de recessão: além do imobiliário tradicional

Para investidores que procuram alternativas menos voláteis às ações públicas, os investimentos apoiados em imóveis oferecem vantagens distintas quando os ciclos económicos se invertem. A recessão de 2008-2009 fornece um estudo de caso poderoso: enquanto a maioria dos tipos de imóveis—residencial, comercial e industrial—perderam entre 25-67% do seu valor, uma classe de ativos desafiou totalmente a tendência.

Instalações de armazenamento self-storage: resiliência contra-intuitiva

As instalações de armazenamento self-storage valorizaram-se 5% durante a Grande Recessão, segundo a firma de investimentos Mainstay Global. A lógica é simples: quando pessoas e empresas reduzem o tamanho das suas residências ou escritórios durante contrações económicas, mantêm os seus bens em armazenamento em vez de vendê-los. Sem espaço em residências ou escritórios menores, alugam unidades de armazenamento até que a situação melhore.

Esta abordagem de investimento à prova de recessão é acessível através de fundos imobiliários (REITs) cotados em bolsa ou de syndications de private equity. Embora os REITs ofereçam maior liquidez, essa vantagem vem acompanhada de maior volatilidade de preço. As estruturas de private equity, embora menos líquidas e exigindo compromissos mais longos, podem navegar pelas crises com perdas mínimas a longo prazo.

Parques de casas móveis: procura de habitação acessível durante as crises

Os parques de casas móveis representam a jogada imobiliária mais à prova de recessão, combinando múltiplos fatores de proteção. Primeiro, servem o mercado de habitação acessível, que experimenta uma procura aumentada precisamente quando as recessões atingem o seu pico—quando os residentes têm orçamentos mais apertados.

Segundo, e mais importante, os parques de casas móveis representam a única classe de ativos imobiliários com uma oferta em diminuição, segundo análise do private equity Keel Team. Esta restrição de oferta apoia naturalmente as avaliações durante períodos de stress de mercado.

Mais importante ainda, a economia favorece a retenção de inquilinos. Mover uma casa móvel de um só compartimento custa aproximadamente 6.500 dólares, enquanto realojar uma de dois compartimentos custa 11.500 dólares. Quando os inquilinos enfrentam dificuldades económicas, uma renda mensal de lotes de 500 dólares torna-se muito mais atraente do que suportar estes custos de mudança. Esta realidade financeira cria bases de inquilinos fiéis e fluxos de receita previsíveis.

O modelo de negócio também permite aos operadores evitar a propriedade de casas, concentrando-se na locação de lotes a residentes que possuem as suas casas móveis. Como explica o investidor imobiliário Austin Glanzer, da Noble House Buyers: “Como os inquilinos possuem as suas casas, os investidores têm menos despesas de manutenção, para uma receita mais previsível durante as crises e fora delas.”

Propriedades multifamiliares com proteções de renda: defesas integradas contra recessões

Investimentos residenciais multifamiliares com proteções de renda estruturadas exemplificam o investimento moderno à prova de recessão. Algumas oportunidades envolvem abatimentos negociados nos impostos sobre propriedades, em troca de reservar unidades para habitação acessível com rendas restritas. Estas unidades acessíveis mantêm listas de espera mesmo durante períodos económicos fortes—imagine a procura durante contrações.

Estruturas alternativas aproveitam programas governamentais de assistência de renda, como a Section 8, que oferece garantias de rendimento à prova de recessão. Como observa o investidor imobiliário James Heller, do The Atlas Portfolio: “Programas de renda apoiados pelo governo, como a Section 8, proporcionam aos investidores uma fonte de rendimento fiável, uma vez que o governo garante a maior parte do aluguel.” Os inquilinos ficam altamente motivados a manterem-se em dia com os pagamentos, para não perderem os valiosos vouchers de habitação.

Embora estas syndications normalmente exijam investimentos mínimos de 50.000 a 100.000 dólares, é possível entrar com valores tão baixos quanto 5.000 dólares através de clubes de investimento. No entanto, a devida diligência é fundamental—muitas investigações multifamiliares enfrentam dificuldades durante recessões. Procure especificamente por estruturas de proteção de renda para criar essa margem de segurança essencial.

Construir a sua estrutura de investimento à prova de recessão

Criar uma carteira que sobreviva às contrações económicas exige um planeamento intencional, não um acaso. A abordagem mais eficaz combina múltiplas classes de ativos—juntando ações defensivas baseadas em ações com investimentos imobiliários que beneficiam ou estão protegidos contra a dinâmica de recessão.

O fio condutor que une investimentos bem-sucedidos à prova de recessão não é a complexidade; é o alinhamento com necessidades humanas essenciais. As pessoas continuam a precisar de utilidades, alimentos, cuidados de saúde e habitação independentemente das condições económicas. Investidores que se concentram nestas necessidades fundamentais, estruturando-os para fluxos de caixa previsíveis e volatilidade gerível, constroem carteiras verdadeiramente capazes de resistir a qualquer ciclo económico que venha a seguir.

Quer seja através de ações de dividendos estáveis, valorização de self-storage, fluxos de caixa de parques de casas móveis ou rendas apoiadas pelo governo, os investimentos à prova de recessão partilham uma característica: transformam as crises económicas de ameaça em oportunidades de acumulação e de capitalização composta.