Análise aprofundada: Por que a correção do BTC e ETH desencadeou uma venda de pânico? Uma visão completa do sentimento do mercado, derivados e fluxo de capitais

Primeiro trimestre de 2026, o mercado de criptomoedas não conseguiu manter a tendência de alta moderada do início do ano, enfrentando recentemente uma forte correção. Como os preços do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH), os principais motores do mercado, caíram simultaneamente, isso gerou ampla atenção e pânico entre alguns investidores. Até 10 de fevereiro de 2026, de acordo com os dados do Gate, o preço do Bitcoin estava em $68.842, uma queda de 1,02% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum recuou para $2.003,96, uma queda de 3,02% no mesmo período. Essa correção é uma “limpeza” saudável no mercado de alta ou o início de uma mudança de tendência mais profunda? Este artigo analisará, com base em dados macroeconômicos, dinâmicas do mercado de derivativos, fluxos de fundos na cadeia, entre outros, as razões internas por trás da recente volatilidade dos preços.

Motivo central 1: Mudança de humor macroeconômico e expectativa de liquidez mais restrita

O mercado de criptomoedas já não é uma ilha isolada, sua correlação com os mercados financeiros tradicionais tem aumentado. Recentemente, fatores macroeconômicos que despertaram preocupações no mercado concentram-se em dois pontos:

• Dados de inflação repetidos e incerteza na trajetória das taxas de juros: embora a inflação nas principais economias globais tenha recuado de seus picos, dados econômicos recentes e repetidos geraram dúvidas sobre o momento de mudança na política monetária dos bancos centrais. Os investidores temem que uma redução de juros demasiado cedo ou demasiado tarde possa prejudicar a economia, e essa incerteza diminui o apelo dos ativos de risco.
• Mudanças marginais na liquidez do dólar: as criptomoedas, especialmente o Bitcoin, são frequentemente vistas como uma “esponja de liquidez”. Quando o mercado espera uma desaceleração na expansão da liquidez global em dólares, parte do capital que busca alta liquidez tende a sair de ativos de maior risco, buscando refúgios mais seguros, pressionando as ordens de compra de BTC e ETH.

Motivo central 2: Efeito dominó no mercado de derivativos

Nesta correção, o mercado de derivativos atuou como um “acelerador”. Após uma leve queda nos preços, uma série de reações em cadeia foi desencadeada:

• Liquidação de posições alavancadas: durante ciclos de alta, muitos investidores usam alavancagem para ampliar ganhos. Quando o preço quebra suportes importantes (por exemplo, o nível psicológico de $70.000 para BTC e cerca de $2.100 para ETH), ocorre uma liquidação em massa. Os dados do Gate mostram que o preço do BTC chegou a tocar $68.302,1 nas 24 horas, e o ETH a $1.998,13, perto de posições de alavancagem longa, o que agravou as vendas e a queda rápida dos preços.
• Retorno na taxa de financiamento e arrefecimento do sentimento: durante o período de alta, a taxa de financiamento perpétuo costuma permanecer positiva e elevada, indicando que os longs pagam os shorts continuamente. Após a queda, a taxa rapidamente volta a valores neutros ou negativos, o que, embora seja saudável para o mercado a longo prazo, reflete uma rápida perda de entusiasmo dos longs, levando alguns investidores a saírem de suas posições.

Motivo central 3: Dados on-chain e fluxo de fundos confirmam a tendência

Os dados on-chain oferecem uma janela para observar o comportamento de baleias e investidores de longo prazo. Recentemente, esses dados revelaram fontes de pressão de venda:

• Aumento do fluxo líquido para exchanges: durante a queda de preço, houve um aumento temporário na entrada de BTC e ETH em exchanges centralizadas como o Gate. Isso geralmente indica que alguns detentores estão vendendo seus tokens, aumentando a oferta imediata no mercado. Com volumes de negociação de até $953,25 milhões para BTC e $349,21 milhões para ETH nas últimas 24 horas, fica claro que há alta rotatividade e divergências de opinião no mercado.
• Ajuste dos detentores de longo prazo (HODLers): análises on-chain indicam que alguns endereços de longo prazo começaram a realizar lucros ao se aproximarem de máximas anteriores. Embora não seja uma venda massiva de capitulação, essa redução na retenção enfraquece o suporte abaixo do mercado.

Análise do futuro com base nos dados do Gate: uma visão racional sobre ciclos de mercado

Diante da volatilidade, análises racionais de dados são mais importantes do que ações impulsivas. Com base nos dados do Gate e na modelagem de mercado, o mercado ainda possui fundamentos para um desenvolvimento de longo prazo após a correção.

• Bitcoin (BTC): sua capitalização de mercado permanece sólida em cerca de $1,41 trilhão, representando mais de 56% do mercado, demonstrando resiliência do ativo principal. A previsão de longo prazo indica que o preço médio em 2026 pode ficar em torno de $70.791,3, com uma faixa de oscilações entre $57.340,95 e $91.320,77. Para 2031, o intervalo potencial de preço é de $72.037,26 a $149.511,29.
• Ethereum (ETH): como núcleo do ecossistema, sua capitalização de mercado de aproximadamente $252,82 bilhões permanece sólida. Segundo as previsões do Gate, o preço médio esperado para 2026 é cerca de $2.095,27, com uma faixa de $1.320,02 a $2.283,84. Para 2031, o intervalo potencial é de $2.863,02 a $4.481,25.

Conclusão: o pânico nasce do desconhecido, a compreensão traz tranquilidade

Cada grande recuo é uma prova da capacidade de entendimento e resiliência dos participantes do mercado. A venda de pânico de BTC e ETH nesta ocasião é, essencialmente, o resultado de uma combinação de incertezas macroeconômicas, estruturas de alta alavancagem nos derivativos e realização de lucros de curto prazo. Isso revela a vulnerabilidade após rápidas altas e é um processo necessário para eliminar bolhas e consolidar fundamentos.

Para investidores, neste momento, é mais importante focar em:

• Se os fundamentos on-chain estão realmente deteriorados (como uma redução significativa de detentores de longo prazo).
• Sinais claros de mudança na política macroeconômica.
• A dinâmica de fundos em níveis críticos de suporte para as principais criptomoedas (como BTC e ETH).

O mercado oscila entre euforia e medo. Compreender as causas complexas por trás da volatilidade ajuda a atravessar ciclos com mais segurança e a tomar decisões mais inteligentes. Você pode acompanhar as últimas novidades do mercado usando as ferramentas de análise em tempo real e os recursos profissionais do Gate.