Geopolítica, volatilidade do mercado de ações dos EUA e dados de emprego: os três principais motores macroeconómicos do mercado de criptomoedas em 2026

White House antecipa divulgação de dados de emprego não agrícola, sinalizando que os planos de despedimento das empresas americanas atingiram o nível mais alto em 17 anos, o Bitcoin luta repetidamente na posição-chave de 68.000 dólares, e cada oscilar do mercado cripto mexe com os nervos do capital global.

Atualmente, o panorama macroeconómico global está a passar por uma profunda reestruturação. A Casa Branca, de forma incomum, divulgou sinais antes da publicação dos dados de emprego não agrícola, tentando acalmar o sentimento do mercado; os planos de despedimento das empresas americanas subiram silenciosamente para o nível mais alto em 17 anos; e a nomeação do ex-membro do Conselho do Federal Reserve, Wosh, acrescenta incerteza às futuras políticas monetárias. Estes eventos funcionam como engrenagens de uma maquinaria bem coordenada, cuja rotação está a transmitir diretamente ao mercado cripto: o Bitcoin luta repetidamente na barreira de 69.000 dólares, o índice de medo e ganância do mercado encontra-se na zona de “medo extremo”, e o fluxo de fundos institucionais apresenta uma postura de defesa a curto prazo.

Os participantes do mercado enfrentam já não uma questão de ativos isolados, mas um enigma central: como é que os sinais macroeconómicos tradicionais — desempenho das ações, dados de emprego, riscos geopolíticos — podem, de forma complexa, em direções iguais ou opostas, moldar as trajetórias de preço do Bitcoin e do Ethereum? Este artigo visa penetrar o ruído do mercado, analisando as últimas tendências de políticas macro, dados de fundos na cadeia e alterações nas posições institucionais, para identificar as pistas que ligam o mundo macro ao mercado cripto.

Como os eventos macroeconómicos se transmitem ao mercado cripto

No início de fevereiro de 2026, o ex-membro do Conselho do Federal Reserve e figura de linha dura na política monetária, Kevin Wosh, foi nomeado para o cargo de próximo presidente do Fed, causando forte impacto nos mercados financeiros globais, sendo apelidado de “Efeito Wosh”.

Ao mesmo tempo, os dados do mercado de emprego dos EUA enviam sinais complexos. Por um lado, o relatório oficial mensal de emprego continua a retratar um mercado de trabalho resistente; por outro, os relatórios de entidades privadas tornaram-se sinais de alerta precoce.

O relatório da Challenger, Gray & Christmas, revela que as empresas americanas planejaram despedir 108.435 trabalhadores em janeiro, um aumento de 205% em relação ao mês anterior, atingindo o nível mais alto em 17 anos. Esta vaga de despedimentos contrasta fortemente com os dados oficiais relativamente sólidos, sugerindo possíveis fissuras no mercado de trabalho.

Quando a preferência pelo risco diminui e a liquidez se contrai, todos os ativos de risco tendem a cair em conjunto, formando uma situação de “venda indiscriminada”.

Dados na cadeia revelam a verdadeira direção do mercado

Os participantes do mercado estão a retirar-se, levando à redução da base de compradores e ao encolhimento da liquidez. O indicador Coinbase Premium Gap, que mede a demanda de investidores institucionais em relação aos investidores de retalho, caiu para o seu nível mais baixo em mais de um ano, indicando que os investidores institucionais podem estar a vender Bitcoin. Esta pressão de venda não vem apenas de investidores individuais; os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista também estão a tornar-se vendedores líquidos, tendo vendido 10.600 bitcoins em 2026 até agora, em contraste com as compras líquidas do mesmo período em 2025.

Dados na cadeia mostram ainda que o saldo de Bitcoin nas exchanges está a aumentar, passando de 2,718 milhões de moedas em 19 de janeiro para 2,752 milhões. Este aumento geralmente indica uma maior pressão de venda, pois mais bitcoins são depositados nas exchanges, sugerindo que os detentores estão a preparar-se para vender.

Taxa ETH/BTC: o termómetro das rotações do mercado

Num ambiente de mercado em que tanto o Bitcoin quanto o Ethereum estão a cair, uma mudança subtil está a ocorrer. O analista técnico Jonathan Carter aponta que o Ethereum pode estar a aproximar-se de um ponto de ruptura crítico em relação ao Bitcoin, apresentado num gráfico de velas de duas semanas como uma compressão de longo prazo seguida de uma quebra.

Segundo análises técnicas, se o Ethereum conseguir romper o triângulo descendente, poderá entrar numa fase de desempenho superior contínuo ao do Bitcoin. Os objetivos potenciais de subida incluem 0,040, 0,060, e até o pico de 0,154 de 2017. Esta relativa força pode ser alcançada de duas formas principais: ou o Ethereum recebe mais fluxo de fundos do que o Bitcoin; ou, durante toda a correção do mercado, o Bitcoin cai mais do que o Ethereum.

A primeira hipótese provavelmente se traduzirá numa rotação contínua para o Ethereum e para o mercado de altcoins mais amplo, preparando o terreno para a temporada de altcoins. Independentemente da situação, o domínio atual do Bitcoin pode diminuir significativamente.

Estratégias para investidores e perspetivas de mercado

Num ambiente de mercado complexo e volátil, os investidores devem ajustar as suas estratégias para se adaptarem à nova realidade macroeconómica. Isso implica uma maior ênfase na análise fundamental, gestão de riscos e reservas de liquidez. Os ativos cripto podem evoluir para “colaterais digitais não soberanos” em vez de ativos de refúgio tradicionais, uma mudança de posicionamento que exige uma reconstrução do quadro de análise.

Quando a alavancagem é forçada a diminuir, os participantes tendem a vender os instrumentos mais facilmente convertíveis em dinheiro. Os ativos de maior liquidez tornam-se os principais alvos, incluindo índices de ações, ouro, prata e os principais tokens do mercado cripto. A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Bessent, afirmou na audiência do Comité de Serviços Financeiros da Câmara que considera o Fed uma entidade independente, mas que o Presidente tem o poder de intervir nas decisões do Fed.

Até 10 de fevereiro, os dados do Gate mostram que o preço atual do Bitcoin é de $68.997,1, com uma variação de -1,80% nas últimas 24 horas. A capitalização de mercado do Bitcoin é de $1,41 trilhão, com uma quota de mercado de 56,14%. O preço do Ethereum é de $2.013,48, com uma variação de -2,29% nas últimas 24 horas. A capitalização do Ethereum é de $252,82 bilhões, com uma quota de mercado de 10,04%. Diante do cenário macro atual, os investidores devem prestar atenção aos níveis de preço-chave indicados na análise técnica. Para o Bitcoin, cerca de 74.000 dólares é considerado um suporte crucial; se este nível for rompido, o preço pode cair para 69.000 dólares ou até 58.000 dólares. Apesar da volatilidade recente, alguns analistas ainda veem os preços atuais como uma zona potencial de entrada para investidores de longo prazo.