A recuperação do Bitcoin é uma reversão de tendência ou um "pulo de gato morto"? A estrutura atual do mercado é surpreendentemente semelhante a maio de 2022

Bitcoin sofreu uma forte queda entre 5 e 6 de fevereiro, com o preço a atingir um mínimo de $60.000–$61.000, após um pico acima de $75.000 no início de fevereiro, uma queda de cerca de 50% em relação ao ponto mais alto.

Depois, o mercado começou a recuperar-se com força a partir de 6 de fevereiro, registando uma subida diária de 10–17%, voltando a superar a faixa de $70.000–$71.000. Até 10 de fevereiro, o preço do Bitcoin na Gate era de $69.227,1.

No entanto, a sustentabilidade desta recuperação gerou ampla discussão no mercado. Muitos analistas apontam que a estrutura atual do mercado apresenta semelhanças surpreendentes com o colapso do Terra/LUNA em maio de 2022.

Revisão do Mercado: Volatilidade recente e contexto histórico

Recentemente, o mercado de Bitcoin tem experimentado oscilações extremas. Em 6 de fevereiro, o preço do Bitcoin caiu abaixo de $60.000 pela primeira vez desde novembro de 2024, atingindo um mínimo de $59.800.

Esta queda marcou uma descida de cerca de 48% desde o recorde histórico de $126.080 em outubro de 2025. Este movimento não foi isolado, sendo resultado de múltiplos fatores combinados.

Analistas acreditam que a queda foi impulsionada por uma combinação de fatores: liquidações de posições alavancadas, maior volatilidade em ativos refugio como o ouro, correção geral de ações tecnológicas e realização de lucros por investidores após o anúncio de políticas pró-criptomoeda do ex-presidente Trump.

Comparação de estruturas: semelhanças entre o mercado atual e maio de 2022

Existem várias semelhanças-chave entre o mercado atual e maio de 2022. Um ponto comum é o nível excessivo de alavancagem.

Em 2022, a excessiva alavancagem no ecossistema cripto acabou desencadeando uma reação em cadeia após o colapso do Terra/LUNA. Atualmente, também há uma quantidade significativa de alavancagem, com liquidations de posições longas de Bitcoin entre 5 e 6 de fevereiro totalizando US$ 1,096 bilhão.

Em termos de sentimento, ambos os períodos passaram de otimismo extremo a pânico repentino. Antes de maio de 2022, o mercado acreditava que “desta vez era diferente”, e o clima atual também estava carregado de emoções semelhantes antes da queda.

Outro ponto de semelhança é o aumento da participação institucional. Em 2022, muitos grandes investidores já estavam no mercado, e atualmente essa participação é ainda mais profunda, aumentando a maturidade do mercado e ampliando o impacto das oscilações.

Indicadores-chave: dados revelando a saúde do mercado

Por meio de alguns indicadores essenciais, podemos entender melhor o estado atual do mercado:

Dados de volatilidade recente do Bitcoin

Dados extraídos da última estatística da Gate em 10 de fevereiro

O índice de sentimento do mercado indica uma postura “negativa”. Isso é semelhante ao que ocorreu antes do colapso de maio de 2022, quando o mercado também passou de otimismo excessivo a pânico repentino.

Dados de fluxo de exchanges mostram que investidores pequenos (com menos de 10 BTC) continuam vendendo Bitcoin há mais de um mês, enquanto “baleias” (com mais de 1.000 BTC) vêm aumentando suas posições silenciosamente. Essa dinâmica de fluxo de fundos é semelhante ao que ocorreu antes do colapso de 2022.

Análise da recuperação atual: avaliação de sustentabilidade

Após o Bitcoin recuperar acima de $70.000, há opiniões divergentes sobre a continuidade dessa tendência. Os que apoiam a sustentação da recuperação apontam que os níveis técnicos-chave de suporte em $68.000–$70.000 foram testados e permanecem firmes.

A entrada de fundos institucionais pode atuar como fator de sustentação. Alguns analistas destacam que grandes compradores consideram a faixa de $60.000–$65.000 como uma forte zona de suporte, acumulando Bitcoin continuamente nesse intervalo.

A melhora na estrutura do mercado também pode ser um sinal positivo. Em comparação com 2022, a infraestrutura do mercado cripto está mais sólida, a regulamentação mais clara e a participação institucional mais aprofundada.

Por outro lado, há preocupações quanto à continuidade da recuperação. A incerteza macroeconômica é um dos principais riscos. Políticas do Federal Reserve, fortalecimento do dólar e tendências do mercado de ações podem influenciar o preço do Bitcoin.

O risco de liquidações alavancadas ainda não foi totalmente eliminado. Apesar de eventos de liquidação em grande escala já terem ocorrido, a alavancagem no mercado permanece elevada, podendo gerar novas pressões de desleveraging.

Fatores de risco: dinâmicas de mercado que podem prejudicar a recuperação

Existem vários fatores de risco que podem ameaçar a recuperação do Bitcoin. Pressões macroeconômicas podem testar novamente a zona de suporte de $60.000–$65.000. Mudanças na política do Federal Reserve podem impactar significativamente o mercado cripto.

Tensões geopolíticas também representam risco. A escalada recente das tensões entre EUA e Irã já afetou o mercado; uma intensificação pode levar a uma venda mais ampla de ativos de risco.

A incerteza regulatória permanece uma ameaça. Embora o ambiente regulatório esteja mais claro do que em 2022, mudanças de política ainda podem impactar o mercado de forma significativa.

Outro fator a monitorar é o comportamento de grandes detentores, como a MicroStrategy de Michael Saylor, que possui uma quantidade significativa de Bitcoin. Caso esses grandes investidores decidam vender parte de suas posições, isso pode pressionar o mercado.

Estratégias de investimento: buscando oportunidades em mercados semelhantes

Diante de uma estrutura de mercado semelhante à de maio de 2022, investidores podem considerar as seguintes estratégias:

Para investidores agressivos, comprar próximo de $70.000–$68.000, nos suportes recentes, pode ser uma boa estratégia, com stop-loss um pouco abaixo de $68.000 para limitar riscos. Objetivos de curto prazo podem ser entre $72.000–$75.000.

Traders de tendência podem aguardar uma confirmação de rompimento de $72.000–$73.000, acompanhada de volume, para entrar no mercado, com metas entre $75.000–$78.000 e uso de stops móveis para proteger lucros.

Investidores mais conservadores podem optar por uma estratégia de dollar-cost averaging (DCA), acumulando gradualmente perto dos fundos, evitando alavancagem e priorizando a gestão de risco.

Independentemente da estratégia, a gestão de risco é fundamental. Evitar comprar na alta e seguir a volatilidade do mercado são recomendações essenciais.

Resumo

O preço do Bitcoin na Gate recuperou para $69.227,1, com volume de negociação ativo. Observadores de mercado notam que endereços de “baleias” estão aumentando suas posições silenciosamente, enquanto investidores menores continuam vendendo, uma dinâmica que lembra bastante a fase de ajustes de mercado de 2022.

Embora a história do mercado cripto não se repita exatamente, ela costuma fazer rimas. Quando os níveis de suporte no gráfico coincidem de forma surpreendente com os de há quatro anos, e as reações em cadeia de liquidações alavancadas seguem padrões semelhantes, a memória coletiva do mercado é despertada. A continuidade da recuperação dependerá não apenas dos aspectos técnicos, mas também de o mercado ter aprendido lições suficientes com ciclos passados.