Onda de tokenização do ouro: o mercado ultrapassa 6,1 mil milhões de dólares, como os ativos tradicionais de refúgio podem renascer através da blockchain?

O preço do ouro rompeu recordes históricos, enquanto o mercado de commodities tokenizadas cresceu 53% em seis semanas, ultrapassando silenciosamente as ações e fundos tokenizados, tornando-se o setor mais destacado na tokenização de ativos do mundo real.

“O Tether Gold e o PAX Gold, emitido pela Paxos, representam mais de 95% do mercado de commodities tokenizadas, que atualmente já superou as ações e fundos tokenizados.” Essa informação de mercado vem da plataforma de análise de criptomoedas Token Terminal, revelando que o ouro está se tornando uma classe de ativos cada vez mais tokenizada no universo blockchain.

De acordo com os dados mais recentes, o mercado, avaliado em pouco mais de 4 bilhões de dólares no início do ano, cresceu cerca de 2 bilhões de dólares em menos de seis semanas, atingindo um valor total superior a 6,1 bilhões de dólares. Essa velocidade de crescimento faz dele o segmento de maior expansão dentro do mercado de tokenização de ativos reais.

Variação do valor de mercado de commodities tokenizadas desde 2018. Fonte: Token Terminal

Explosão de Mercado

O mercado de commodities tokenizadas está passando por um crescimento sem precedentes. Segundo dados da plataforma de análise de criptomoedas Token Terminal, esse mercado tinha um valor total ligeiramente superior a 4 bilhões de dólares no início de 2026. Em menos de seis semanas, seu valor aumentou 53%, ultrapassando a marca de 6,1 bilhões de dólares.

Esse crescimento explosivo não é por acaso. Ocorre num contexto em que o preço do ouro à vista subiu mais de 80% no último ano, atingindo uma máxima histórica de 5.600 dólares por onça em 29 de janeiro. Com cada vez mais ouro sendo transferido para a blockchain, o mercado de commodities tokenizadas tornou-se o segmento de maior crescimento na tokenização de ativos do mundo real.

Forças Dominantes

O mercado é dominado pelos produtos de ouro. O maior impulsionador desse crescimento é o Tether Gold (XAUt), o token lastreado em ouro emitido pelo Tether.

No último mês, o valor de mercado do XAUt cresceu 51,6%, atingindo 3,6 bilhões de dólares; enquanto o PAX Gold (PAXG), emitido pela Paxos, cresceu 33,2%, chegando a 2,3 bilhões de dólares. Essas duas principais plataformas representam juntas mais de 95% do mercado de commodities tokenizadas. Em comparação, o mercado de ações tokenizadas vale apenas 538 milhões de dólares, e o de fundos tokenizados, 17,2 bilhões de dólares. A taxa de crescimento anual do mercado de commodities tokenizadas é de 360%, muito superior aos 42% das ações tokenizadas e aos 3,6% dos fundos tokenizados.

Top cinco commodities tokenizadas por valor de mercado. Fonte: Token Terminal

Divergência entre Ouro e Bitcoin

Atualmente, observa-se um fenômeno interessante: uma clara divergência de desempenho entre ativos tradicionais de proteção e o mercado de criptomoedas. Após atingir uma máxima histórica, o preço do ouro recuou levemente, estabilizando-se em torno de 5.050 dólares por onça. Ao mesmo tempo, o Bitcoin caiu 52,4% desde o pico de 126.080 dólares em início de outubro de 2025, chegando a cerca de 60.000 dólares, antes de se recuperar para aproximadamente 66.950 dólares.

Essa divergência tem gerado debates no setor. Jack Mallers, CEO da Strike, especula que, embora o Bitcoin apresente características de moeda forte, ainda é visto como uma ação de software. A Grayscale, gestora de ativos digitais, também aponta que a narrativa de longo prazo do Bitcoin como “ouro digital” está sendo testada, e seu preço recente está cada vez mais parecido com ativos de alto risco de crescimento, e não com ativos tradicionais de proteção.

Estratégia de Mercado

O rápido crescimento do mercado tem atraído investimentos estratégicos de grandes players. Na última quinta-feira, a Tether anunciou a aquisição de uma participação de 150 milhões de dólares na plataforma de metais preciosos Gold.com, ampliando sua estratégia de commodities tokenizadas. Essa aquisição visa ampliar os canais de acesso ao ouro tokenizado. A Tether planeja integrar seu token XAUt na plataforma Gold.com e explorar soluções que permitam aos clientes comprar ouro físico usando USDT.

A aquisição de plataformas de varejo de metais preciosos, como a Gold.com, demonstra que a Tether busca não apenas liderar o mercado de stablecoins, mas também estabelecer um ecossistema completo de ouro tokenizado, do online ao offline.

Perspectiva do Mercado na Gate

De acordo com os dados mais recentes da Gate (até 11 de fevereiro de 2026), os preços de commodities tokenizadas e spot relacionados estão assim:

Os dados indicam que os preços do ouro e dos produtos tokenizados relacionados permanecem relativamente estáveis, enquanto a prata (XAGUSDT) apresenta maior movimentação, com alta de 2,27% nas últimas 24 horas.

Na plataforma Gate, os contratos de ouro estão entre os mais negociados do mercado, com um volume de 724 milhões de dólares em 24 horas, demonstrando forte demanda por ouro tokenizado.

Perspectivas de Mercado

A ascensão do mercado de commodities tokenizadas, especialmente do ouro tokenizado, reflete a forte demanda dos investidores por uma combinação de “ativos tradicionais de proteção + tecnologia blockchain”. O mercado mostra que os investidores preferem melhorias graduais — tornando o ouro e outros ativos tradicionais mais fáceis de negociar, dividir e liquidar — ao invés de uma revolução financeira radical.

Com a expansão contínua de participantes como a Tether, incluindo aquisições de plataformas tradicionais de metais preciosos e integração de soluções de pagamento, o acesso ao ouro tokenizado se tornará mais diversificado e acessível. Essa tendência pode impulsionar ainda mais o processo de levar ativos do mundo real para a blockchain, atraindo mais investidores tradicionais para esse setor.

Quando o preço do ouro ultrapassou a marca de 5.600 dólares por onça, o valor de mercado do ouro tokenizado já havia atingido silenciosamente 6,1 bilhões de dólares. Tether Gold e PAX Gold, como duas cofres digitais de ouro, dominam mais de 95% do mercado. A aquisição pela Tether de uma participação na plataforma Gold.com por 150 milhões de dólares marca a fusão entre ouro físico e ativos blockchain. Agora, os investidores podem comprar ouro físico com USDT ou aproveitar a liquidez 24/7 do ouro tokenizado. O mercado escolheu um caminho pragmático — não substituir o ouro pelo Bitcoin, mas usar a tecnologia blockchain para tornar o ouro mais fluido. Quando o Bitcoin caiu mais de 50% de seu pico, o ouro e seus produtos tokenizados continuaram a se fortalecer em meio às incertezas globais. Essa tendência pode indicar que a próxima onda de adoção de blockchain virá da reinterpretação digital do valor tradicional, e não de uma revolução completa na estrutura financeira.