BTC após a maior perda histórica: perdas realizadas de $32 bilhões já estabeleceram um fundo, o sinal de recuperação já apareceu?

Até 12 de fevereiro de 2026, de acordo com os dados do mercado da Gate, o preço atual do Bitcoin (BTC) é de $67.264,3, com um volume de negociação de 24 horas de $969,13 milhões, valor de mercado estabilizado em $1,38 trilhão e uma participação de mercado de 55,93%. Há uma semana, o mercado passou por uma queda histórica — não apenas uma queda de preço, mas uma reestruturação completa da escala de perdas on-chain.

Perda diária de 3,2 bilhões de dólares: o “corte” mais doloroso na história de 16 anos do Bitcoin

Em 5 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin caiu de $70.000 para cerca de $60.000 em poucas horas. Este dia não só resultou em liquidações no mercado secundário superiores a $1,3 bilhão, mas também deixou marcas de perdas sem precedentes na cadeia.

De acordo com o indicador de perdas realizadas ajustadas por entidade (Entity-Adjusted Realized Loss) da Glassnode, as perdas realizadas naquele dia atingiram $3,2 bilhões — um valor que ultrapassa oficialmente os $2,7 bilhões do colapso do Terra (LUNA) em 2022, tornando-se o maior registro de perda diária em dólares na história do Bitcoin na cadeia.

Perdas realizadas ajustadas por entidade, fonte: Glassnode

A plataforma de dados Checkonchain qualificou essa venda como um “evento de rendição de nível de livro didático”: velocidade rápida, volume elevado, e saída completa de detentores de baixa convicção. As perdas líquidas diárias por vários dias consecutivos ultrapassaram $1,5 bilhão, uma escala de evaporação de capital que nunca antes foi vista em qualquer ciclo de baixa. Mas é importante notar que perdas enormes não representam uma continuação do desastre, muitas vezes sinalizam o início do fundo.

Por que perdas massivas podem, na verdade, sinalizar o início de uma recuperação?

Existe uma lógica clássica de reversão entre os dados on-chain e o sentimento do mercado: quando as perdas atingem valores históricos extremos, geralmente indicam que a pressão de venda está se esgotando.

Liquidação de detentores de baixa convicção

Na queda recente, as perdas realizadas concentraram-se principalmente em detentores de curto prazo e posições alavancadas de alta. Esses grupos costumam comprar na alta e liquidar-se primeiro na queda acentuada. A saída deles, ao contrário, limpa do mercado os “tokens mais frágeis”. Dados históricos acompanhados pelo estudo da Gate mostram que, após eventos de rendição de escala semelhante (como em 2020, 312, e maio-junho de 2022), o Bitcoin costuma recuperar mais de 40% em 1 a 3 meses.

Diferenças estruturais em relação ao colapso da LUNA

Embora a escala de perdas tenha superado o período da LUNA, a estrutura do mercado atual é bastante diferente. O colapso da LUNA em 2022 foi acompanhado por uma série de liquidações de instituições CeFi (Three Arrows Capital, BlockFi, Voyager), caracterizando uma crise de crédito sistêmica; já a queda atual é mais uma limpeza de alavancagem após o retorno do preço à média. Os dados da Gate indicam que o preço do Bitcoin atualmente está em $67.264,3, bem acima dos $19.000 do colapso de 2022. Essa rápida recuperação de alta não indica o fim do mercado em alta, mas sim o arrefecimento de emoções excessivas.

Acumulação reversa por baleias

Enquanto investidores de varejo entram em pânico e vendem, monitoramentos on-chain mostram que endereços com mais de 1.000 BTC aumentaram sua posse em quase 50.000 BTC nos últimos 30 dias. Essa “venda de varejo, compra de baleias” é uma característica típica de regiões de fundo.

Panorama atual do mercado

Até 12 de fevereiro de 2026, os dados em tempo real da Gate apresentam os seguintes indicadores principais:

Variações de 7 dias: -11,59%

Variações de 30 dias: -23,78%

Variação em 1 ano: -28,23%

Pela estrutura de preço, o Bitcoin se recuperou mais de 12% desde o ponto mais baixo de $60.000 em 5 de fevereiro, voltando a superar a marca de $67.000. Essa é uma formação típica de “recuperação em V”, semelhante à estrutura de fundo após o “519” de 2021 e após o colapso do FTX em novembro de 2022.

Perspectiva de médio a longo prazo: após a formação de fundo, retorno de valor é provável

Com base no modelo de custos de estoque on-chain, expectativas de liquidez macroeconômica e o ciclo de halving, a Gate faz uma previsão neutra para o preço do BTC entre 2026 e 2031:

É importante destacar que essas previsões são baseadas na distribuição de custos on-chain, modelos de fluxo de estoque e extrapolações lineares das curvas de adoção institucional, não constituindo aconselhamento de investimento. O mercado sempre apresenta riscos de volatilidade não linear, mas dados históricos mostram que, após “máximas perdas históricas”, ser pessimista costuma ser mais arriscado do que ser otimista.

Conclusão: na maior rendição histórica, mantenha a calma profissional

Os dados on-chain fornecem uma visão objetiva: a queda da semana passada levou o Bitcoin a registrar a maior perda realizada de todos os tempos; sinais de fundo estão emergindo. As perdas realizadas de $3,2 bilhões representam que esse valor de dólares foi transferido em meio ao medo; e a liquidez de quase $1 bilhão em BTC/USDT na plataforma da Gate demonstra que a profundidade do mercado permanece sólida.

O Bitcoin não desaparecerá por uma perda recorde, assim como sobreviveu a inúmeras “mortes” ao longo de seus 16 anos. Para traders profissionais, o importante não é evitar perdas, mas identificar sinais de reversão estrutural após perdas extremas. Neste momento, os sinais on-chain mudaram de “venda de pânico” para “acumulação de fundo”. As maiores perdas históricas ficaram para trás, e o mercado costuma virar nos momentos mais pessimistas.